揭秘环保3.0投资风口：天然气业务稳健增长，CCER重启激发碳市场活力

环保行业迎来3.0高质量发展时代，细分领域龙头受益明显。九丰能源天然气业务稳定，能服及特气板块快速扩张；龙净环保大气治理业务稳步增长，矿山绿电项目开启验证；仕净科技光伏配套设备订单充足。新兴行业加速成长，美埃科技半导体过滤设备及耗材、金宏气体电子特气等企业成为新增长点。电力、水务和固废行业进入运营期稳增，长江电力量价齐升，中国核电长期增长确定性增强。固体废物污染环境防治指南发布，明确固体废物类别和回收利用率计算方法，助力废弃物循环利用体系建设。生物柴油市场弱势运行，锂电回收盈利小幅回升，电子特气市场表现一般。美国暂停LNG出口项目审批，欧美价差扩大，关注具备气源资源的标的。政策推广不及预期、财政支出低于预期及行业竞争加剧为潜在风险。