尾盘播报：关注阶段性估值底部的成长股板块

短期内周期行业普遍修复，但周期内部行业分化。目前周期行业受到地产下行的压制，后续需要关注两个方面：一是主动补库存高度的预期；二是从周期行业自身产能限制角度看，资金或重点关注上游采矿业。扩需求、防风险，都要求货币政策提供较为宽松的流动性环境和适宜稳定的融资利率，央行不存在长期收紧流动性的动机。预计2024年还将继续降准降息，幅度可能与2023年类似，即降准50个基点，降息20个基点左右，并带动存款利率调降。资金或重点关注战略新兴行业和消费行业。近年，现代产业体系建设重要性日益凸显。战略新兴行业是现代化产业体系建设的重要领域，具有长期价值。在外部环境压力日增情况下，内需尤其是居民消费对经济贡献不断提升，经历了整年的经济修复，消费进一步改善。A股当前隐含风险溢价超过近8年90%分位，我国股市在人民币资产配置中以及全球主要权益市场配置中均属于低位资产，顺周期好转预期下存在估值修复机会。

随着我国国内大统一市场的逐步完善，经济持续复苏，科技逐渐成为目前国内发展的主要驱动力，未来有较大的增长空间，目前市场仍处于价值发掘期，是较好的投资时机。我国当前正处于经济发展从重量向重质过渡的转型升级期，经济发展主要动力逐步从传统制造业向新兴产业切换，新兴产业近10-15年来在我国经济和资本市场中占据越来越重要的位置。同时，业绩趋势的角度，目前的盈利弹性也更多指向小盘成长股。AI主题投资升级为新赛道需要重点验证业绩，由于AI需要大量运算，在电晶体达极限后，先进封装逐渐成为主流，借此把芯片堆叠起来，并封装在基板上，且根据排列的形式，分为2.5D与3D两种，此封装技术的好处是能够减少芯片的空间，同时还能减少功耗与成本，先进封装有望展现高于封测市场整体的增长水平。当前我国货币政策整体宽松，大模型有望带来新一轮的产业革命。人工智能领域ChatGPT的出世极大的提高了人们对于大模型的认知，下游应用不断出现。多模态的处理能力赋予了大模型在智能驾驶、机器人等超级赛道中落地的可能性。未来大模型的逐步落地有望复制当年移动互联网的行情，从上一轮的“互联网+”变成“AI+”，带动各行各业商业模式的巨变，引发新一轮的产业大变革，带动科技产业重回上行周期。OpenAI旗下的ChatGPT主要基于大型语言模型生成内容，而这些模型目前完全是依靠互联网上可用的开源数据上训练出的。随着数据要素政策走深走实、催化效果逐步显现，数据资源重要性日益凸显，直接持有以及间接持有数据资源的企业因掌握主导权，有望成为最大受益方。重点关注半导体设备、数据要素、机器人等目前均已处于阶段性估值底部的板块机会。