新能源产业行业趋势跟踪(24年2月上)：锂电材料板块权益市场不必悲观

能源金属
锂：碳酸锂价格弱稳运行。春节前后碳酸锂供应减少，外采矿企大多停工，自有矿企业逐渐停工；一季度为需求淡季，叠加厂商多于春节前完成备货，供需双弱下，碳酸锂价格弱稳运行。
钴：供给稳定，钴盐价格持稳。由于春节假期以及市场需求转弱的影响，部分钴盐冶炼厂减产，供给量有所下滑；四氧化三钴冶炼厂因交付订单的影响，开工率维持高位，价格维稳。国内电解钴价格不变，下游节前备货基本结束，磁材和合金市场需求维持弱势。
镍：镍价低位震荡。本周电解镍价格震荡下行，宏观面因鲍威尔讲话及美国数据齐创降息预期，3 月份降息的可能性基本消除，5 月份降息的机会也有所减少。国内市场，春节期间物流运输不畅，市场库存成累库趋势，价格支撑较弱。
电池及材料
电池：24Q1的淡季到来，电池产业需求、排产等也处于相对淡季。根据中汽协，24年1月新能源汽车销量为72.9万辆，环比下降 38.8%，同比增长78.8%， 市场占有率达到29.9%。宁德时代预计其神行超充电池2024年上半年搭载装车，有望推动快充的渗透率提升。
材料等：近期产业链的公司业绩陆续公布，总的来看，2023年业绩有所承压。同时部分公司陆续回购股份，其中中科电气提升了回购的资金额度。
新能源汽车
中国：2024年1月中国新能源汽车销量72.9万辆，同比增长78.8%，环比下降 38.8%，渗透率29.9%。2月是春节月，将是全年销量的低谷，春节复工后各车企将开启2024年产品周期。
海外：2024年1月海外各国新能源汽车销量同增环降，处于正常水平。德国渗透率17.3%，考虑主要是受新能源汽车补贴退出的影响，美国渗透率9.8%，保持平稳水平。
光伏/风电
光伏：近期硅料价格出现小幅反弹，主要因N型组件对P型组件的快速替代所致；同时P型硅片与电池片价格也出现小幅反弹，我们认为这些价格信号预示产业链价格基本见底。目前较低的产业链价格下近少量企业处于盈利状态，供给出清速度或好于预期。
风电：近期陆风风机中标价格维持在1500元/kW左右，基本企稳。海风在24Q2有望进入开工旺季，关注产业链排产变化情况。
储能/电网
储能：建议关注锂电储能海外增长和非锂新型储能产业化进程。23年锂电储能国内高增兑现，海外不及预期，我们预计24年锂电储能装机增量将更多来自海外。非锂新型储能技术产业化进程加快，建议积极关注压缩空气、全钒液流电池、钠离子电池等多种类型储能发展。
电网：直流特高压关注新增线路，数智化电网建设带动二次设备需求。直流特高压23年核准开工4条，我们预计24年核准5条，后续更多新线路规划有望出台；随着数智化配网试点项目推进，以及现货市场在全国铺开，分布式能源的增长和用户参与市场的需求将带动智能配网建设提速，建议优先关注二次设备。
电力（新能源/传统能源）
电改：辅助服务市场顶层文件出台，推动火改、储能发展。在现货市场尚未铺开前，辅助服务市场是促进系统灵活性资源发展的关键，近期国家出台关于电力辅助服务市场的顶层文件，利于完善相关价格机制，保障火电、储能等调节性机组收益。
电力：存量火电价值有望重估，绿电估值已具备性价比。容量电价及现货市场推进利好火电可靠性价值和灵活性价值兑现，即使24年煤价维持高位震荡，火电业绩仍有望反转。绿电市场化降电价的利空已充分反应，不必对长期盈利稳定性过于悲观，看好绿电成长性，底部需等待绿证或碳市场政策催化。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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