金属及金属新材料行业：国内需求迎改善 金属板块迎良机

　　核心观点：
　　基本金属：美国PMI 好于预期，国内下调LPR、推动设备更新，预计未来基本金属价格震荡。据Wind，2 月19 日至2 月23 日，LME 铜、铝、铅、锌、锡价环比变化为1.03%、-1.44%、1.43%、1.19%、-2.35%。
　　美国2 月Markit 制造业PMI 初值为51.5，预期50.5，前值50.7。2024年2 月20 日5 年期以上LPR 下调25 个基点至3.95%。美国PMI 好于预期，国内下调LPR、推动设备更新，预计未来基本金属价格震荡。
　　关注：洛阳钼业（A+H）、云铝股份、天山铝业、中国铝业（A+H）等。
　　钢铁：成本端矿价剧烈调整，钢厂盈利率维持底部。据Wind，2 月19日至2 月23 日，普钢、铁矿石、焦炭、废钢价格环比变化为-0.38%、-6.69%、-0.32%、0.00%，钢厂盈利率下降0.86 PCT 至24.69%。上海线螺采购量环比上升22%，供需双弱，关注后期宏观稳经济政策。
　　建议关注：宝钢股份、华菱钢铁、久立特材、抚顺特钢等。
　　贵金属：美联储加息周期结束，金价蕴育上行机会。据Wind，2 月19日至2 月23 日，COMEX 黄金上涨1.00%至2045.8 美元/盎司，美元指数下跌0.29%至103.97。据美国劳工部，美国至2 月17 日当周初请失业金人数20.1 万人，预期21.8 万人，前值21.3 万人；至2 月10日续请失业金人数186.2 万人，预期188.5 万人，前值188.9 万人。
　　据1 月美联储会议纪要，其承认加息周期结束，未确认何时降息，支持放缓缩表，金价震荡上行。建议关注：银泰黄金、山东黄金（A+H）、招金矿业（H）、中金黄金、兴业银锡、盛达资源、赤峰黄金等。
　　能源金属：需求偏淡，锂价微跌。据Wind，2 月19 日至2 月23 日，电池级碳酸锂价格下跌0.50%至9.64 万元/吨，氢氧化锂价格下跌0.21%至8.51 万元/吨；据亚洲金属网，锂辉石SC6 中国到岸中间价维持不变为1000 美元/吨。需求仍偏弱，供过于求预期持续，锂价微跌；受成本支撑和供给端扰动，预计锂价短期呈现弱稳态势。建议关注：盛新锂能、融捷股份、永兴材料、华友钴业等。
　　小金属：镨钕价格下跌，钼价上涨。据Wind，2 月19 日至2 月23 日，轻稀土氧化镨钕价格下跌6.02%至37.50 万元/吨，钨精矿价格不变为12.38 万元/吨，钼精矿价格上涨2.74%至3375 元/吨度。需求淡季，镨钕价格下跌。钼价上涨，下游短期累库，关注节后去库节奏。建议关注：金钼股份、盛和资源、北方稀土、金力永磁、厦门钨业等。
　　风险提示：宏观经济修复不及预期；金属下游需求不及预期；相关矿山供应增速超预期；美联储加息超预期；军工等下游需求不及预期；铁矿石、焦煤焦炭产量不及预期；粗钢减产情况不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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