环保公用事业行业周报：优化辅助服务价格形成机制 调节性电源盈利有望提升

　　本周环保板块与公用事业板块均有上涨。环保（申万）行业指数上涨6.21%，相对市场整体涨幅靠前；公用事业（申万）行业指数上涨4.38%，涨幅相对靠后。
　　本周板块表现：本周环保板块与公用事业板块均有上涨。环保（申万）行业指数上涨6.21%，相对市场整体涨幅靠前；公用事业（申万）行业指数上涨4.38%，涨幅相对靠后。公用事业子版块中，电力板块上涨4.35%，燃气板块上涨4.68%。2024 年以来，环保板块累计涨幅-11.72%，涨幅落后于沪深300 及创业板指；电力板块累计涨幅4.19%，领先于沪深300 及创业板指。
　　核心观点：2023 年火电业绩改善明显。由于2023 年上半年高价库存煤较多影响利润水平，随着煤价中枢下行，火电企业2024 年上半年业绩同比有望实现较高增长，在市场风格偏防守的环境下具备投资价值。同时，伴随火电业绩兑现，建议关注稳定盈利的高分红、高股息火电企业投资机会。推荐国电电力等，建议关注福能股份（火电板块唯一低估值标的，补涨逻辑）。长期看好核电和水电投资价值，推荐国投电力、中国核电，建议关注中国广核等。
　　行业重点事件解读：1）2 月8 日，国家发改委、国家能源局共同印发《关于建立健全电力辅助服务市场价格机制的通知》，就辅助服务的价格形成机制进行了进一步的完善、优化，标志着电力商品“电能量+辅助服务+容量”的价格体系初步建立。2）2 月9 日，国务院办公厅印发《关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》，旨在通过顶层设计和总体部署，加快构建起覆盖全面、运转高效、规范有序的废弃物循环利用体系，推动发展方式全面绿色转型。
　　行业重点数据跟踪：1）煤炭价格：秦港5500 大卡动力煤价小幅回升，主要港口煤炭库存增加。截至2024 年2 月23 日，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价格为946 元/吨，较2024 年2 月16 日上涨3.3%；广州港印尼烟煤（Q4200）市场价格713 元/吨，较2024 年2 月16 日上涨1.1%。截至2024 年2 月2日，纽卡斯尔动力煤离岸价为116.08 美元/吨，周环比下跌4.9%。2）三峡水位：本周三峡水库水位及蓄水量同比上升，环比下降。3）硅料及组件价格：
　　本周硅料、组件及硅片价格均与上周持平。4）天然气价格：本周LNG 到岸价及国内LNG 出厂价均有下降。截至2024 年2 月22 日，LNG 到岸价为8.20美元/百万英热（3064 元/吨），较2024 年2 月15 日下跌8.1%；截至2024年2 月23 日，国内LNG 出厂价为4118 元/吨，较2024 年2 月8 日下跌8.7%。
　　5）电力市场：现货交易方面，本周广东省发电侧加权平均电价于2 月22 日（周四）达到最高值380.27 元/兆瓦时，环比下跌1.0%。中长期交易市场方面，2 月19 日至2 月24 日山东省中长期电力直接交易市场成交电量达44.79亿千瓦时，环比上涨36.71%。6）碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）周成交量47.51 万吨，环比上涨2273.0%，周成交额3823.74 万元，成交均价80.48 元/吨。
　　行业重点事件：生态环境部发布《国家重点低碳技术征集推广实施方案》；工业和信息化部办公厅发布《关于印发工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南的通知》。
　　风险提示：政策落实低于预期、煤炭及硅料价格下跌、项目进展低于预期、国际政治局势变化的风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。