聚酯行业周报：织造印染开工逐步恢复 美国服装面料批发库存持续下行

　　投资要点
　　市场表现
　　截至2024 年2 月23 日，化纤指数收3519.34 点，本周涨跌幅为+2.02%，基础化工指数涨跌幅为+4.87%，沪深300 指数涨跌幅为+3.71%。
　　价格价差：涤纶长丝价格环比上升
　　据Wind，截至2024 年2 月23 日，POY 价格达7875 元/吨，环比上周+1.29%，POY-PX/MEG 价差达1438 元/吨，环比上周+3.03%；FDY 价格达8450 元/吨，环比上周+0.60%，FDY-PX/MEG 价差达1947 元/吨，环比上周-0.10%；DTY 价格达9050 元/吨，环比上周+0.56%，DTY-PX/MEG 价差达2478 元/吨，环比上周-0.08%。
　　供给端：春节停车装置陆续重启，涤纶长丝开工率环比上升开工率方面，据百川盈孚，本周涤纶长丝开工率达76.50%，环比增长1.79 个百分点；涤纶短纤开工率达65.28%，环比增加9.06 个百分点。
　　库存方面，据Wind，截至2024 年2 月22 日，POY 库存达22.5 天，环比上周+8.7 天；FDY 库存达21.2 天，环比上周+5.5 天；DTY 库存达26.7 天，环比上周+6.4 天。
　　同时，据百川盈孚，部分春节停车检修装置陆续重启。
　　需求端：织造印染开工逐步恢复，美国服装面料批发库存持续下行织造印染开工方面，据Wind，本周江浙织机开工率达23.29%，环比上周上升21.29 个百分点。据百川盈孚，2 月22 日江浙地区印染开工率达28.99%，较2 月8 日上升28.99 个百分点。
　　订单库存方面，据百川盈孚，截至2024 年2 月22 日，国内织造订单天数达9.50天，较2 月8 日-0.29 天；国内织造企业原料库存达16.40 天，较2 月8 日-0.50天；国内织造成品库存达19.90 天，较2 月8 日+0.30 天。
　　海外方面，据Wind，2023 年12 月美国服装及服装面料批发商库存达327.76 亿美元，环比前一个月下滑-1.40%，呈持续下滑趋势；库销比达2.75，较前一个月下降0.06 个点。
　　原料端：PX、PTA 价格环比上涨
　　PX 方面，据Wind，截至2024 年2 月23 日，PX 价格达8218 元/吨，环比上周+1.18%；本周国内PX 开工率达86.17%，环比上周增加0.07 个百分点。
　　PTA 方面，据Wind，截至2024 年2 月23 日，PTA 价格达5950 元/吨，环比上周+0.34%；本周国内PTA 开工率达83.08%，环比上周上升0.66 个百分点。
　　乙二醇方面，据Wind，截至2024 年2 月23 日，乙二醇价格达4650 元/吨，环比上周+0.00%；本周国内乙烯法乙二醇开工率达73.13%，环比上周增加3.56 个百分点；国内非乙烯法乙二醇开工率达56.49%，环比上周减少6.39 个百分点。
　　投资建议
　　需求端，内需向好叠加海外去库，涤纶长丝需求有望改善；供给端，行业集中度持续提升，后续扩张节奏有望放缓，我们看好涤纶长丝行业景气上行。建议重点关注桐昆股份、新凤鸣等。
　　风险提示
　　原料价格大幅波动风险、下游需求不及预期风险、行业竞争加剧风险、环保政策变动风险、行业政策变动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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