计算机行业：积极把握AI算力、工业软件和金融IT 关注医疗IT领域

　　核心观点：
　　核心观点：1.我们认为未来有几个点需要更多关注。（1）政策方向，符合要求的新兴产业方向为代表的未盈利企业在创业板上市的放宽。（2）风险偏好变化会继续朝着质地较弱的小微方向，还是基本面强的公司会接棒。2. 从可持续的角度看，我们看好基本面较强的方向，当前估值压力不大，总体仍是AI 算力、工业软件和金融IT 为主，并积极考虑下游需求在23 年Q3 已开始企稳的医疗IT 板块。从已经披露的业绩预告和快报和后续政策方向看，我们认为不必对近期缺乏基本面的小微市值个股群体领涨过于焦虑。随着年报期临近，分化不会来得太迟。
　　算力的分类：1.芯片环节门槛最高、稀缺性强、盈利空间大，国产替代渗透趋势加强，重点推荐寒武纪。2.服务器制造商，传统以紫光股份为代表，新兴的华为服务器产业链主要享受行业beta。3.算力运营的本质是IDC，供应链稀缺性和大客户绑定维持了该环节的活跃度。对该板块的选取仍要注重估值，建议关注润泽科技等。
　　工业软件：23 年12 月的中央经济工作会议和24 年2 月23 日的中央财经委员会分别在财税政策和产业方向加强下游自身的市场需求，对工业软件的需求预料会展示更好的持续性和韧性。
　　医疗IT：该行业需求具有很强的持续性，但在过去受到外部环境冲击较大。从当前看，已没有更多可预见的不利因素。另一方面，估值水平均处于历史低位区间，市场预期较弱。因此也是当前值得关注的年度重点领域。从预期差的角度看，和我们推荐的金融IT 有相似之处。
　　重点公司：1. AI 算力部分主要推荐寒武纪。2.智能制造和管理类，重点推荐赛意信息、宝信软件和金蝶国际，关注能科科技。3.设计工具类，推荐中望软件和广立微，关注浩辰股份和索辰科技，其余主要包括华大九天等。4. 金融IT 推荐低估值中期变化可期待的顶点软件和受益于生成式AI 技术和iFind 份额提升的同花顺，关注受益于费率上涨及出海的新大陆、新国都等公司。5.医疗IT 板块，需求企稳、估值较低，如卫宁健康、嘉和美康并关注创业慧康。6.智能驾驶板块，重点推荐业绩高增长、低估值、基本面坚实的德赛西威、道通科技，虹软科技建议关注，基本面稳健向好。
　　风险提示：近期股价上涨最多的公司中绝大部分是基本面羸弱的小微个股；最新的经济工作会议聚焦于制造业和消费为主的经济领域，对大量严重依赖公共部门预算的传统IT 公司没有太多积极改变；已经披露的业绩快报显示传统业务的公司估值压力较大。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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