计算机行业周报：央企发力人工智能 算力行业高景气

　　本周板块走势回顾：本周（2 月19 日-2 月23 日）计算机（中信）指数上涨12.33%，创业板指数上涨1.81%，上证指数上涨4.85%。板块周涨幅前三为维海德（148.77%）、当虹科技（82.22%）、中威电子（78.50%），板块跌幅前三为*ST 慧辰（-6.19%）、中望软件（-4.72%）、柏楚电子（-3.07%）。
　　市场进入超跌反弹阶段，关注三个修复方向。受 2023 年业绩整体不及预期影响，今年1 月板块迎来整体性调整，进入超跌状态。2 月至今，板块已连续反弹两周，进入反弹窗口期，叠加近日国资委推进央企人工智能规划、中央财经委员会研究推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新以及海外 AI 龙头公司业绩持续超预期，计算机行业有望迎来有效基本改善，行业 Beta 充分修复。关注 AI 线，尤其是国产算力、央企国企以及低空经济方向，兼顾底部中小市值“专精特新”龙头标的，维持 2024Q1 中性乐观判断。
　　政策催化，央国企发力智算中心建设。2 月19 日，国务院国资委召开“AI 赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会，提出，中央企业要主动拥抱人工智能带来的深刻变革，打造人工智能产业集群。会议强调，中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹规划，深入推进产业焕新，加快布局和发展人工智能产业。继续夯实发展的基础和底座，将主要资源投入到最需要的领域，加速建设一批智能算力中心，推动各个央企之间的协同创新。在政策催化下，央企作为国民经济的重要支柱，积极布局人工智能有助于加速产业升级和高质量发展，已有央企将人工智能深度应用到丰富多样的生产场景，推动不同产业领域提质增效，有望带动国产算力发展。
　　产业信号积极，算力行业高景气。（1）英伟达财报亮眼：英伟达于2 月22 日公布2023Q4 财报，实现营业收入221 亿美元，环比增长 22%，同比增长265%，超出市场预期，其中数据中心业务收入达 184 亿美元，环比增长 27%，同比增长409%，创历史新高，主要得益于大型云服务提供商和 GPU 专业提供商以及企业软件和消费互联网公司对数据处理、训练和推理的需求驱动；（2）Groq LPU 亮相：近日， Groq 开放了自身产品的免费试用，相较于其他AI 聊天机器人，其响应速度大幅领先。Groq 速度大幅提升的背后核心是公司最新推出的面向云端大模型的推理芯片LPU，Groq 创始人兼首席执行官JonathanRoss 在采访中对媒体表示，在大模型推理场景，Groq LPU 芯片的速度比英伟达GPU 快10 倍，但价格和耗电量都仅为后者的十分之一。（3）Sora 有望提振算力需求：2 月16 日，OpenAI 发布了首个文生视频模型Sora，用户可通过输入文本、静态图像、原始视频等方式生成视频，且视频内容最高可达60s。
　　除了支持多种视频生成，Sora 也具备视频拓展、视频拼接、填充缺失的帧等多种能力。Sora 的推出有望进一步推动多模态发展，算力厂商作为“卖铲人”，有望率先受益。
　　投资建议：央企加强人工智能产业规划，英伟达业绩彰显算力产业高景气，同时大模型持续迭代有望带动算力需求，在政策驱动下，建议关注国产算力投资机遇：1）算力基础：海光信息、寒武纪、龙芯中科；2）服务器：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、高新发展、神州数码、拓维信息等。以及相关央国企：
　　1）中国电子：中国软件、华大九天、深桑达、中国长城；2）中国电科：海康威视、萤石网络、太极股份、电科网安、电科数字、易华录、莱斯信息；3）国家电网：国网信通、远光软件；4）国投：国投智能；5）中科院：海光信息、中科曙光、寒武纪等。
　　风险提示：技术发展不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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