科技行业专题研究：AI风起云涌 关注算力／应用互哺

　　本周观点
　　市场方面，上周通信（申万）指数上涨 11.13%，同期上证综指上涨 4.85%，深证成指上涨 2.82%。海内外 AI 风起云涌，海外英伟达 4Q23 业绩释放积极信号，数据中心收入再创新高，网络/计算并驾齐驱，我们看好算力产业链长期机会；国内国资委召开央企人工智能推进会，汇集央企力量聚焦 AI 发展，将加快智能算力建设，并开放 AI 应用场景，算力/应用有望形成互哺。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、华工科技、上海瀚讯、紫光股份、锐捷网络、海格通信。
　　周专题：海内外 AI 风起云涌，关注算力/应用互哺我们看到上周海内外 AI 均有起色：1）海外：英伟达 4Q23 业绩释放积极信号，数据中心收入再创新高，下游投资动能充足，利好上游光模块行业，同时网络表现亦受瞩目，受禁令影响英伟达中国区收入下降，我们看好国产算力+国内网络设备商配套长期机会；2）国内：国资委召开央企人工智能推进会，发挥体制优势，汇集央企力量聚焦 AI 发展，同时呼吁加快智能算力建设，标杆央企运营商持续践行历史使命，10 家央企表示将向社会开放 AI 应用场景，应用端商业化落地提速，算力/应用有望形成互哺。
　　工信部：围绕 5G 等信息技术应用，推动工业低碳工业和信息化部印发的《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南》提出，到 2025 年，初步建立工业领域碳达峰碳中和标准体系，制定 200 项以上碳达峰急需标准，重点制定基础通用、温室气体核算、低碳技术与装备等领域标准，为工业领域开展碳评估、降低碳排放等提供技术支撑。到 2030 年，形成较为完善的工业领域碳达峰碳中和标准体系，加快制定协同降碳、碳排放管理、低碳评价类标准，实现重点行业重点领域标准全覆盖，支撑工业领域碳排放全面达峰，标准化工作重点逐步向碳中和目标转变。
　　中移动完成 RedCap 现网规模试验，5G RedCap 达到商用水平据 C114 通信网 2 月 19 日报道，中国移动携手 10 余家合作伙伴率先完成全球最大规模、最全场景、最全产业的 RedCap（5G 轻量化）现网规模试验，推动首批芯片、终端具备商用条件，RedCap 端到端产业已全面达到商用水平。截止目前，中国移动支持 RedCap 的 5G 基站总规模超 10 万，覆盖全国 52 个城市，实现城区连续覆盖，率先构建全国规模最大的 RedCap 商用网络。
　　LightCounting：光模块整体市场预计将在 2024 年第二季度开始复苏据 C114 通信网 2 月 19 日报道，LightCounting 发布报告称，人工智能竞赛首次对光器件模块供应商产生有意义的影响。2023 年第四季度，英伟达对4x100G 和 8x100G 光模块的需求首次对两家光模块供应商的收入产生了重大影响。Coherent 公司报告的 800G 光模块销售收入超过 1 亿美元，环比增长 100%，该公司预计 2024 年将进一步增长。旭创科技公布的第四季度收入超过 5.05 亿美元，同比增长 30%，环比增长 20%。进入 2024 年，市场发展势头良好，与 12 个月前相比发生了巨大变化。人工智能是目前最热门的领域，但 LightCounting 预计整个市场将在 2024 年第二季度开始复苏。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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