【全国能繁母猪存栏连续4个月下降，预计下半年市场行情增强】

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【全国能繁母猪存栏量连续4个月下降】根据农业农村部最新数据公布，截至2024年1月，全国能繁母猪存栏量为4067万头，环比下降1.8%，连续4个月环比下降。据Mysteel数据监测，2023年国内母猪产能震荡回落。根据官方数据公布，截至12月末全国能繁母猪存栏为4142万头，较2022年末累积降幅为5.67%，较4100万头的正常保有量仍高出1个百分点。进入2024年1月末，全国能繁母猪存栏量为4067万头，环比下降1.8%，连续4个月环比下降。 目前能繁母猪持续去化，但养殖周期约10个月左右，前期去化可能对下半年产能产生影响，但对短期供给影响有限。业内对下半年预期相对乐观，预计受猪病影响的地区的区域产能去化将减小，一些企业也出现了增量配种复产迹象，养殖场对下半年预期较强并有扩产情绪，因此能繁母猪去化的节奏可能会收窄。 当前终端需求呈现涨后回落趋势，加上冻品库存较高抑制了屠宰企业的分割积极性，短期市场行情仍将承压，使得养殖端成本压力不减，降本增效成为企业的重点执行方向。大多数养殖企业的产能利用率相对较低，因此增产满产成为快速降本的手段。与此同时，近年来种母猪生产效能不断提高，当前市场上生猪产能去化的节奏相对较缓，供应仍然宽松。因此，正常保有量可能还有下调空间。 根据Mysteel数据监测，截至2024年1月份，全国能繁母猪存栏去化速度放缓，环比降幅为0.56%，同比下调6.23%。2023年四季度，北方多地猪病疫情集中，山东、河南、安徽、河北等养殖密度集中区域的产能去化明显。进入1月份，随着养殖密度降低和疫情逐步缓和，产能被动去化情况减小。尽管养殖企业面临着成本和资金的压力，但随着母猪存栏持续下滑，业内对下半年市场行情的预期增强，市场产能主动去化的操作减少，少数企业也有复产增产的调整迹象。 综合来看，产能去化的大方向还有待进一步观察。根据Mysteel市场调研，供需博弈下价格难以有起色，生猪市场仍然面临产能优化的挑战。节后消费支撑逐渐消退，猪价回落后市场对涨势预期较强，业内普遍持观望态度，对能繁存栏的缓降预期仍存。下半年猪价的回升力度仍需要关注上半年产能调整的节奏，当前产能去化的节奏仍然较缓，因此生猪价格好转的预期还需要时间进一步观察。