有色钢铁行业周观点：宏观预期改善 关注金属板块投资机会

　　宏观：宏观预期改善，关注金属板块投资机会。人民银行显示， 5 年期以上LPR 报3.95%，上月为4.2%，下调25 个基点，此次LPR 的调整将有效带动社会综合融资成本继续下行，金融支持实体经济力度进一步提升；美联储1 月纪要放鹰，降息首降时间不明确，降息预期降温。
　　钢：关注宏观利好政策对房地产、基建的需求提振。本周螺纹钢产量环比微幅下降0.1%，消耗量环比大幅上升134.21%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显上升9.94%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动明显下降、短流程成本月变动小幅下降，长流程螺纹钢毛利环比大幅下降、短流程螺纹钢毛利环比大幅下降。
　　新能源金属：锂价短期或将出现阶段性企稳，长期供给宽松局面仍不变。截至2024年2 月23 日，国产99.5%电池级碳酸锂价格为9.63 万元/吨，环比小幅下跌0.67%；国产56.5%氢氧化锂价格为8.51 万元/吨，环比微幅下跌0.12%；本周MB 标准级钴环比持平，四氧化三钴环比持平。镍方面，本周LME 镍现货结算价格16985 美元/吨，环比明显上涨5.01%。
　　工业金属：宏观改善叠加供应干扰，铜铝有望阶段反弹。本周LME 铜现货结算价为8482 美元/吨，环比小幅上涨1.40%，LME 铝现货结算价为2179 美元/吨，环比微幅下跌0.30%；盈利方面，本周盈利新疆、内蒙和云南明显上涨，山东明显上涨。
　　金：美联储再度放鹰，关注黄金右侧投资机会。本周COMEX 金价环比小幅上涨0.90%，本周黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升6.93%。
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　　钢：特钢方面，考虑避险因素，市场增量资金更多配置于高分红、低估值板块，建议关注如南钢股份(600282，未评级)、中信特钢(000708，买入)、华菱钢铁(000932，未评级)；不锈钢方面建议关注甬金股份(603995，买入)、久立特材(002318，买入)、武进不锈(603878，未评级)，军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，买入)，以及与钼相关且基本面健康的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，买入)。
　　工业金属：铜方面，关注资源龙头紫金矿业(601899，未评级)、洛阳钼业(603993，买入)、金诚信(603979，未评级)、河钢资源(000923，未评级)、铜陵有色(000630，未评级)；铝方面，关注资源端龙头企业如中国铝业(601600，未评级)、神火股份(000933，未评级)、云铝股份(000807，未评级)、H 股的中国宏桥(01378，未评级)。
　　金属新材料：建议关注智能手机及AI 产业链相关供应商，如铂科新材(300811，买入) 、东睦股份(600114 ， 未评级) 、博威合金(601137 ， 买入) 、斯瑞新材(688102，未评级)、华峰铝业(601702，买入)、亚太股份(002284，未评级)、银邦股份(300337，未评级)、有研新材(600206，未评级)、悦安新材(688786，未评级)、天工国际(00826 ，未评级)、宝钛股份(600456，未评级)、铂力特(688333，未评级)、联瑞新材(688300，未评级)。
　　贵金属：优选受益于加息退潮的黄金及低估值标的，建议关注山东黄金(600547，未评级)、中金黄金(600489，未评级)、紫金矿业(601899，未评级)、湖南黄金(002155，买入)、银泰黄金(000975，未评级)、株冶集团(600961，未评级)。
　　风险提示
　　宏观经济增速放缓；原材料价格波动
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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