房地产行业周报：百强房企二月销售表现如何？

　　本周观点：百强房企二月销售表现如何？
　　销售仍在筑底，期待政策传导起效。近期，地方政策层面不断优化、释放利好，一线等核心城市陆续松绑限购，伴随融资协调机制的不断推进，行业具备企稳的政策环境。但当前市场信心及行业预期修复尚需时日，静待前期已落地政策起效的同时，期待一线城市进一步松绑限购。
　　股票市场与信用债：A 股与港股跑输/跑输大盘。
　　本周A 股房地产和港股地产建筑板块涨跌幅分别为-0.72%和-2.45%，分别跑输大盘2.09pct/跑输大盘1.63pct。本周地产信用债发行95.99 亿元，净融资额30.02 亿元。截至2024 年3 月1 日，地产信用债累计发行762.80亿元，同比下降5.86%，净融资额22.20 亿元，去年同期为132.64 亿元。
　　REITs 市场：本周REITs 指数涨跌幅为2.86%。
　　本周产权型REITs 指数收于102.63 点,涨跌幅为3.19%;本周特许经营权型REITs 指数收于108.97 点,涨跌幅为2.46%;近一个月，REITs 指数跑赢沪深300 指数4.68pcts，本周领涨或跌幅最小的公募REITs 为博时蛇口产园REIT，涨跌幅为8.11%。本周REITs 成交额为30.82 亿元，环比24.75%。
　　本周REITs 换手率为1.42%，环比0.17pcts。
　　楼市成交：新房成交四周同比下降，二手房成交四周同比下降。
　　本周新房和二手房成交面积滚动四周同比分别-62.01%/-56.47%，累计同比分别-34.37%/-11.46%。新房端，45 城商品房共计成交325 万㎡，一/二/三四线城市滚动四周同比分别-64.27%、-63.48%、-54.80%。二手房端，14 城二手商品房共计成交128 万㎡，一/二/三四线城市滚动四周同比分别-57.04%、-56.24%、-58.58%。
　　100 大中城市供应建面环比上升，成交建面环比下降，溢价率环比上升。
　　本周百城供应和成交建面环比+21.05%/-10.83%，溢价率+4.18%，一线供应和成交建面环比+88.33%/-58.32%，溢价率+6.56%，二线供应和成交建面环比+6.90%/-6.22% ， 溢价率+3.86%, 三四线供应和成交建面环比+24.20%/-7.67%，溢价率+1.36%。
　　政策新闻：“白名单”项目持续增加，全面建立城市融资协调机制。
　　2 月26 日，内蒙古首批房地产项目“白名单”已有两项目获得5250 万元贷款。2 月27 日，陕西省推出首批房地产“白名单” 涉及114 个项目；恒丰银行已对接房地产项目462 个已批复授信41 亿；河南银行机构已对协调机制推送的项目授信67.1 亿。2 月28 日，三亚发布房地产融资协调方案，向金融部门推送支持项目名单。2 月29 日，住建部、金融监管总局宣布3 月15 日前，地级及以上城市要按照协调机制“应建尽建”原则高质量完成“白名单”推送；广州首批“白名单”已有9 个项目获得8.68 亿融资。
　　投资建议：销售仍在筑底，期待政策传导起效。近期，地方政策层面不断优化、释放利好，一线等核心城市陆续松绑限购，伴随融资协调机制的不断推进，行业具备企稳的政策环境。但当前市场信心及行业预期修复尚需时日，静待前期已落地政策起效的同时，期待一线城市进一步松绑限购。
　　标的方面，核心关注: 浦东金桥、我爱我家、贝壳-W、天地源、建发股份。此外，建议关注:①城中村改造(越秀地产、天健集团、城建发展、中华企业);②优质民企(新城控股、龙湖集团); ③格局优化(保利发展、招商蛇口、华发股份、建发国际集团)。
　　风险提示：政策落地或不及预期；信用风险持续蔓延；楼市回暖不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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