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新宝股份2023年业绩分析
新宝股份2023年营收增长6.9%,达到146.47亿元,而净利润同比增长1.6%,为9.77亿元。尽管四季度外销收入同比增长52%,但内销收入仅微增1%。公司全年外销收入增长11%,而内销收入下降3%。展望未来,预计公司外销收入将继续保持较快增长,但由于小家电内销市场疲软,我们对公司2023年至2025年的盈利预测进行了下调。
新宝股份外销增长趋势
新宝股份的外销业务在四季度继续保持强劲增长,收入同比增长52%。这得益于海外市场补库周期的开始,以及库存水平相对较低。我们预计,在未来两个季度,公司的外销收入将继续保持较快增长。
新宝股份内销市场表现
尽管四季度内销收入实现了1%的同比增长,但全年内销收入同比下降了3%。市场数据显示,厨小电产品在主要电商平台的零售额同比下降15%,显示公司内销市场仍面临压力。然而,百胜图品牌仍保持较快增长。
新宝股份盈利预测及估值
考虑到市场需求的不确定性,我们对新宝股份(002705)2023年至2025年的盈利预测进行了下调。当前股价对应的市盈率分别为10.5x和9.6x,维持跑赢行业评级和18.90元目标价,预计较当前股价有30.6%的上升空间。
风险提示
投资者需关注市场需求波动、人民币汇率波动以及原材料价格波动等潜在风险。
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