房地产行业研究周报：本周四单REITS正式申报 多单REITS因涨幅过快停牌

　　一周行情回顾
　　本周REITs 指数上涨3.06%，其中经营权类上涨2.08%，产权类持平3.42%。沪深300 累计上涨1.38%，中证500 指数上涨3.49%，中证全债指数上涨0.21%，中债1 年期国债指数下跌0.06%，中债10 年期国债指数下跌0.14%，中证转债指数下跌0.22%。上市以来REITs 与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为-0.55、-0.55、0.64，与沪深300、中证500 相关性分别为0.44、0.50。
　　行业基本情况
　　行业政策：3 月1 日，广东省政府在《关于加快推进科技金融深度融合助力科技型企业创新发展的实施意见》中提出支持国家高新区建设主体和大数据、人工智能、物联网等新型基础设施领域项目发行REITs，鼓励回收资金用于扩大科技创新领域投资。
　　项目申报：3 月1 日，4 单REITs 正式申报至交易所。1）建信建融家园租赁住房REIT，原始权益人为建信住房服务公司，资产为北京、上海、苏州持有运营的3 个保租房项目。2）中金联东科技创新产业园REIT，原始权益人为北京联东金园，资产为位于北京中关村国家自主创新示范区的三个产业园区。3）华夏金隅智造工场产业园REIT，原始权益人为北京金隅集团，具体资产情况暂未披露。4）华夏万纬仓储物流REIT，原始权益人万纬物流，资产包括位于佛山、诸暨、湖州的3 个仓储物流园。
　　停复牌公告：1）2 月26 日，博时蛇口产园REIT 连续三天涨幅达到11.47%，当天开市后停牌1 小时，并于当日上午10:30 起复牌。2 月27 日，因第4 个交易日的收盘价较前一交易日收盘价同向变动比例达到5%的情形，自2024 年2 月27 日深圳证券交易所开市起停牌1 天。2）2 月26 日，嘉实京东REIT 此前连续3 个交易日累计涨幅为 13.09%，于2 月27 日上海证券交易所开市起停牌1 小时。3）2 月27 日，国泰君安临港创新REIT 此前连续3 个交易日的收盘价累计涨幅达11.07%，于2 月27日上海证券交易所开市起停牌1 小时。
　　项目发行：1）嘉实中国电建REIT 发布询价公告，询价区间为2.585 元/份-2.970 元/份，询价时间为2024 年3 月5 日。预计发售期为2024 年3 月11 日至3 月15 日。
　　2）易方达深高速REIT 发布发售公告，发行价6.825 元/份，发售规模为3 亿份，拟募资总额为20.475 亿元，其中初始战配2.4 亿份，占比80%，网下0.42 亿份，占比14%，公众0.18 亿份，占比6%，于2024 年3 月7 日正式发售。
　　本周交易量：本周REITs 交易活跃度提高，周内交易金额为30.3 亿（+23.3%），交易量为7.8 亿份（+11.4%），日均换手率为1.3%（+0.2pct），其中，高速公路9.1 亿(+45.4%)、1.2 亿份（+37.0%）、1.1%(+0.3pct)，生态环保2.1 亿(+20.2%)、0.4 亿份（+10.2%）、2.5%(+0.4pct)，清洁能源4.5 亿(+24.1%)、0.6 亿份（+18.1%）、1.9%(+0.4pct)，产业园区8.6 亿（+18.6%)、3.5 亿份（+10.5%）、1.6%(+0.3pct)，仓储物流3.1 亿(+5.1%)、1.1 亿份（-1.1%）、1.9%(-1.8pct)，保租房2.9 亿(+5.8%)、1.1 亿份（+2.4%）、1.5%(-5.5pct)。
　　投资建议：
　　本周，REITs 延续年后行情继续大涨，交易活跃度进一步提高，换手率、短期涨幅、波动率等达到历史高位，多支REITs 连续发布停牌公告，此外本周四单REITs 上报，将进一步提高市场关注度。建议关注宏观环境、资本市场环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会，并持续关注打新、相关运营稳健、低估值REITs 投资机会。此外需注意防范回撤风险。
　　风险提示：二级市场价格大幅波动风险；基础设施项目的行业及项目运营风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；相关支持政策调整风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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