2023年老凤祥黄金珠宝业绩飙升30%，门店扩张助力市场份额增长

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老凤祥2023年业绩增长显著老凤祥在2023年实现了营业收入714.36亿元，同比增长13.37%，归母净利润达到22.14亿元，同比大幅增长30.23%。尽管四季度收入略有下滑，但公司全年的增长势头稳健，特别是黄金珠宝核心板块，2023年末拥有了5994家海内外营销网点。

门店扩张策略成效显著老凤祥在2023年积极拓店，全年净增各类网点385家。这一策略有助于公司在黄金消费需求扩容和疫后销售复苏的大背景下，实现稳步增长。

未来发展前景乐观券商认为，老凤祥(600612)将继续通过加盟扩张策略来增加市场份额，同时提升产品的研发设计能力。公司还计划深化内部体制改革，以提高经营效益。此外，随着美联储加息周期的结束，预计金价将稳步上行，进一步推动黄金产品的销售和品牌企业的毛利率。

投资评级与预测调整考虑到短期行业竞争加剧等因素，券商对老凤祥2023-2025年的归母净利润预测进行了下调，分别为22.14亿元、26.32亿元和29.93亿元。尽管如此，公司仍维持“买入”评级，对应市盈率分别为17.4倍、14.6倍和12.9倍。