航天军工行业周报(第九周)：EVTOL首次跨海跨城公开飞行

　　本周观点：
　　2 月28 日，峰飞科技自主研制的5 座eVTOL 航空器盛世龙从深圳蛇口邮轮母港飞至珠海九洲港码头，这是全球跨海跨城eVTOL 航线首次公开演示飞行，是对低空出行商业化运营的重要探索。我们认为在顶层政策支持，新兴需求驱动及国内头部eVTOL 主机厂适航认证逐步落地的背景下，低空经济市场或存在较大预期差。1）短期：各主机厂陆续适航取证，多旋翼型eVTOL 率先在旅游观光市场放量；2）中期：各家主机厂认证基本落地，复合翼型eVTOL 进一步打开医疗救护市场；3）远期：复合翼型、倾转翼型eVTOL 齐头并进，若实现城市日常交通对公众开放，市场挖潜空间大。
　　子行业观点
　　飞机产业链：军机方面，“十四五”中期调整有望释放新型号需求，已列装的部分重点型号或将存在增订、补订货需求。同时随着生产成熟度提升和产线升级，盈利能力有望持续改善。民机方面，C919 正式进入商业运营阶段，新签订单饱满；导弹产业链：作为高效费比且具备耗材属性的作战装备，导弹装备需求持续旺盛，预计“十四五”中期调整对部分型号导弹的需求有望释放，产业链核心标的中长期将保持较好成长性。航天产业链：关注硬核科技重点发展方向，卫星互联网已进入正式建设周期，有望受益于低轨通信卫星网络等航天基础设施建设而保持高景气态势。信息化和新材料：科技属性强，始终有新技术应用，除装备放量外还受到国产化率和渗透率提升的拉动。
　　重点公司及动态
　　建议关注：中航沈飞、国泰集团、航天电器、天奥电子、华秦科技、航亚科技。
　　风险提示：新型装备列装不达预期风险，部分军品降价风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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