传媒周观点：全球游戏开发者大会(GDC)召开在即 持续推荐影视板块

1）A股方面：3月4日-3月8日申万传媒指数下跌2.54% ，位列31个行业正数第29。此外，通信(申万)/电子(申万)/计算机(申万)的涨跌幅分别为2.55%/0.55%/-2.07%，全行业排名分别为正数第6/正数第11/正数第24。上证综指上涨0.63%，深证成指下跌0.7%，创业板指下跌0.92%。
2）港股方面：恒生科技指数下跌2.94%，恒生指数下跌1.42%。美股方面，纳斯达克中国科技股指数下跌2.49%，纳指下跌0.01%。（美股截至3月7日收盘价）
本周传媒指数下跌2.54%，其中游戏指数领跌（-4.37%），出版逆势上涨（+1.77%）。AI仍是核心主线，大模型侧Claude、GPT竞争激烈，推动模型能力持续提升。AI产业进展超预期，不惧短期调整AI大事件：3/18-3/21 英伟达GTC大会：加速计算、生成式AI及机器人最新进展3/18-3/22 全球GDC大会：微软、腾讯发布新的游戏+AI工具和引擎3/22 微软新品发布会：Win11、Copilot 等AI相关功能更新1、AI：Claude3发布，性能比肩GPT4，首部AI电影首映本周Anthropic发布Claude 3系列模型Haiku、Sonnet、Opus，据Anthropic官方测试，模型在推理、数学、编码、多语言理解和视觉方面优于GPT-4。
AI+影视加速落地，全球首部完全由AI生成的长篇电影《Our T2 Remake》在洛杉矶进行首映，由50名AI艺术家历时3个月分段创作，从直播效果来看，画质清晰，人物动态/情节连贯性仍有提升空间。
关注低位+AI产品有进展更新的公司，包括南方传媒（花城艺测，AI听说）、掌阅科技（阅爱聊备案，AI+阅读进展）、捷成股份（AI+剪辑进展）、华策影视（低位的AI+影视标的），以及巨人网络、盛天网络、掌趣科技、汤姆猫、奥飞娱乐等。
2、影视：周末日均票房超2亿，景气度持续
大盘景气度持续，本周五/周五日均票房为2.2亿，在3月淡季，基本达到去年暑期档日均票房水平。《周处除三害》《沙丘2》等第三方预测票房预测有上修趋势。我们本周发布报告，重点提示影视行业投资机会，行业正面临AI技术与行业高景气的双轮驱动新增重点推荐万达电影：3月进口片表现好，公司受益。院线业务持续提升市占率，基本盘稳健。中国儒意入主后，内容投资有望增强。
继续推荐上海电影（ AI+IP 战略）、光线传媒（一季报+哪吒2），关注中国电影、横店影视
4、游戏：板块超跌，关注GDC大会催化
23年的GDC大会，AI是最大关键词，微软、育碧、Roblox等行业头部公司，分享AI降本增效、创造新玩法，也驱动A股游戏板块大幅上涨。重点关注今年的GDC大会（3/18-3/22）对游戏板块的催化，微软、腾讯将推出新的AI+游戏工具和引擎。当前仍然看好游戏，板块估值处于历史低位，政策端压力逐步消除，3月下旬产品周期将至，叠加AI长期驱动新玩法出现。
核心推荐巨人网络（一季度+AI）、恺英网络（低估值白马）、完美世界（P5上线预期）、游族网络（少西2预期）、神州泰岳（出海强产品力），也看好AI布局的掌趣科技、盛天网络。
5、出海&互联网：推荐泡泡玛特、快手
泡泡玛特：公司最近3个月线上数据平稳（12-2月线上销售额2.46亿，同比增加15%），国内新品发售节奏较好，新品数量/质量提升，1-2月新品57个，去年同期43个，Crybaby/Zisga等IP加大推品力度国内口红效应明显，海外增长势能持续，泰国第三家门店首日营业额500 万，拓展TikTok Shop
快手：关注快手下周财报，有望持续超预期。我们预计4Q23 收入同比+16%，调整后净利润35 亿，四季度日均时长维持120 min+，DAU 达到3.85亿，同比+5%。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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