电气设备行业周报：山东3GW海风重点项目公示 硅料价格持续平稳

　　锂电：据SNE Research，2024 年1 月，全球动力电池装机51.5 GWh，同比提升60.6%。宁德时代20.5 GWh，同比提升88%，市占率39.7%，同比提升5.8 pcts；比亚迪7.4 GWh，同比提升34%，市占率14.4%，同比下降2.8 pcts；亿纬锂能0.9GWh，同比提升44%，市占率1.7%，同比下降0.2 pcts。受龙头公司年初检修和春节影响，我们预计1-2 月锂电产业链排产是全年低点；考虑到终端需求超预期，预计3 月开始，产业链开工率有望出现大幅回升，各环节单位盈利也将持续修复。1）看好后续价格相对稳定，成本有下降空间的环节电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料推荐【天赐材料】【璞泰来】，建议关注【科达利】； 2）看好快充渗透率提升带来的迭代机会，推荐信德新材，建议关注【黑猫股份】、【天奈科技】。
　　储能：根据寻熵研究院和储能与电力市场的追踪统计，2024 年2 月国内招标项目储能规模合3.77GW/10GWh。价格方面：2 月储能系统报价（以2 小时储能系统为例）持续下行，储能系统平均报价814 元/kWh，同比下降44.7%，环比下降0.6%，储能EPC 平均报价1496 元/kWh。推荐：【阳光电源】【苏文电能】【上能电气】【盛弘股份】【科陆电子】，建议关注【华自科技】【科华数据】【科林电气】。
　　光伏：光伏作为电网投资的重要部分，未来将承担基础设施建设投资及电力增长主力的重担；后续借鉴全球光伏市场化发展及国家对【以更大的力度推动新能源发展】，我们预计消纳红线会逐步松绑，光伏需求空间大幅打开，光伏有望引来新的一轮板块上行周期。重点关注：
　　1、重点关注欧美高盈利市场：关注受益于美国市场高弹性的【阿特斯】，欧洲市场的【横店东磁】，以及受益于全球市占率提升的一体化企业，关注【晶科能源】等；2、技术趋势和蓝海市场及逻辑稳定不变辅材：焊带【宇邦新材】【威腾电气】【同享科技】，银浆【聚和材料】，互联线束【通灵股份】等；3、和组件价格脱钩，受益于地面电站放量【中信博】；4、需求提升，产能刚性，盈利空间扩大的玻璃环节，关注【福莱特】【旗滨集团】等；
　　5、辅材对于需求变化最为敏感，关注【福斯特】【海优新材】【鹿山新材】【天洋新材】【锦富技术】【金博股份】等；
　　6、电池组件出货增速有望上调，盈利空间有望改善，关注【钧达股份】【仕净科技】【麦迪科技】【晶澳科技】【天合光能】【隆基绿能】等；价格不敏感，小众市场高盈利新技术：HPBC、ABC、HJT 头部企业，关注【爱旭股份】【东方日升】等；
　　7、户储逆变器量价稳定，后续关注出货边际改善，【阳光电源】【上能电气】【通润装备】【盛弘股份】【固德威】【德业股份】【禾迈股份】【禾望电气】。
　　8、硅料硅片龙头：【协鑫科技】【双良节能】【通威股份】【TCL 中环】等。
　　风电：海风需求催化，24-25 年放量节奏提速。#广东区域：青州六风机基础已在制作、海缆已排产，青州五七提交海域论证报告，省管7GW 已有2.4GW 共计5个项目完成核准批复。#广西区域：防城港A 场址23 年底首批并网，目前二期EPC 招标已完成；钦州项目已核准并开启EPC 招标。#海南区域：华能临高600MW、申能CZ2、大唐儋州CZ3 项目已开工，万宁漂浮式项目开启风机基础招标；#福建区域：连江外海、福建平潭A 区/平潭长江澳项目完成风机招标。此外，23 年竞配项目也逐步开展前期招标工作。#浙江区域：23 年至今玉环2 号、岱山2号、平阳1 号、洞头1 号、嵊泗、瑞安2 号、普陀6＃2 区二期等多个项目核准批复。#江苏区域：2.65GW 竞配项目均已完成核准，有望24 年上半年开工。#上海区域：800MW 竞配陆续启动招标，其中，奉贤二期已取得用海预审批复。#山东区域：三峡山东牟平BDB6#续建（二期）项目立项稳步进行，山东海卫半岛南U1场址二期450MW 项目、国华半岛南U2 场址海上风电二期项目（298MW）环评审批批复，华能山东半岛北BW 场址、山东能源渤中海上风电G 场址逐步开工。其他区域：河北唐山乐亭月坨岛一期304MW、山海关一期500MW 项目均在22-23年核准获批，前者完成风机招标；国电投大连花园口Ⅰ海风项目核准批复。建议重点关注：
　　1、海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【起帆电缆】等2、塔筒/管桩：【润邦股份】【泰胜风能】【天顺风能】【大金重工】【海力风电】等3、轴承：【新强联】等
　　4、锻铸件：【金雷股份】【振江股份】【日月股份】【通裕重工】等5、主机厂：【三一重能】【明阳智能】等
　　风险提示事件：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧；研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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