新基金逆市自购现象频发，65只产品面临三年大考压力

新基金发行面临挑战，部分产品在“顶格”发行期后，仅管理人认购。例如，3月7日成立的兴银创盈一年定开，经历91天发行期，最终仅有管理人认购1000万元；2月27日成立的国寿安保高端装备，在1亿元发行规模中，管理人自购1000万元，其余26元为公司员工自购。

今年以来，193只新基金中有65只发起式产品，占比达33.68%，有效认购户数和发行规模普遍平庸。特别是FOF产品，如华富泰合平衡3个月持有，成立规模仅1007.91万元，有效认购户数为15户。

发起式基金是基金公司在市场低迷时的逆市布局选择，通过自购和承诺持有期限，将持有人利益与公司利益捆绑。这类基金虽然降低了中小型基金公司的发行压力，但面临三年“大考”，业绩不达预期或规模较低的产品可能面临清盘风险。随着期限将至，中小型基金公司的运营压力或更大。