半导体复苏助力金宏气体电子特气迎增长，预计净利润年增39.3%

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金宏气体(688106)是电子气体领域的领先企业。公司在大宗气体和电子气体业务上都有所布局，横向和纵向发展并进。根据23年的业绩快报，公司实现了24.3亿元的收入，同比增长23.4%，归母净利润达到3.19亿元，同比增长39.3%。公司通过并购和新品研发，在电子特气和碳捕集等方面取得了显著进展。

随着半导体行业的复苏，金宏气体的电子特气产品将迎来更多机会。在全球半导体销售额连续两季度增长的背景下，公司预计将有多个电子特气产品投产。目前，公司的电子特气产品产能正在逐步扩大，预计24年将新增产能。此外，公司还计划推出全氟丁二烯等新产品，以满足集成电路市场的需求。

金宏气体的电子大宗业务已经开始贡献收入。自21年以来，公司已签订了7笔电子大宗业务订单，合同金额超过40亿元。随着项目的逐步投产，预计将为公司带来稳定收益。同时，公司在氦气业务上也取得了显著增长，预计未来将进一步拓展氦气市场。

根据盈利预测，金宏气体未来几年的净利润将持续增长。预计23-25年归母净利润分别为3.19亿元、4.07亿元和5.03亿元，对应EPS为0.66元、0.84元和1.03元/股。根据24年30倍估值，公司的目标价为25.10元/股，给予“买入”评级。然而，投资者需注意电子特气需求降速、竞争加剧等潜在风险。