本周有色金属跑赢沪深300,涨幅为5.08%。同期上证指数涨幅为0.28%,收报于3054.64 点;深证成指涨幅为2.60%,收报于9612.75 点;沪深300 涨幅为0.71%,收报于3569.99 点。
基本金属
基本金属本周期现市场部分分化。期货市场: LME 铜、铝、锌、铅、锡周同比上涨5.91%、1.83%、1.72%、1.48%、3.80%,镍周同比下跌0.42%。国内期货市场铜、铝、锌、铅、镍、锡周同比上涨4.49%、0.49%、0.87%、0.59%、2.45%、1.37%。铜:进口铜矿现货加工费从去年10 月初的94 美元/吨下滑至12 美元/吨,铜冶炼的利润持续下降,可能影响一季度精炼铜的产量。部分炼厂已经提前检修计划,以减少铜精矿投料量来应对极端市场。本周铜价高涨后,高铜价+高库存+弱需求下现货升贴水上涨压力较大。持货商挺价情绪较高。下游谨慎拿货,依旧以低价货源为主。库存方面,SHEF 铜库存约为28.64 万吨,周同比上升19.71%。铝:本周其他电解铝企业运行产能持稳,但四川个别电解铝企业计划技改,影响运行产能约2 万吨,该企业计划匀速减产直到企业完全停产。截至目前,本周电解铝行业开工产能4200.8 万吨,较上周减少2 万吨。
需求方面,河南、内蒙古地区的铝棒企业继续复产,但个别地区铝板企业受到订单减少而减产,整体来说,春节减产的企业逐渐复产使电解铝理论需求不断增加。三月正值消费旺季,整体铝消费有所好转。库存方面,本周 LME 铝库存有所下降,目前 LME 铝库存在57.18 万吨,较上周减少1.43%。本周国内铝锭社会库存继续累库,但增速放缓,目前库存在86.36 万吨,较上周84.04 万吨增加2.32 万吨。建议关注:紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。
新能源金属
本周新能源金属价格有所分化。钴:本周钴价价格稳定。本周,长江现货钴价为22.50 万元/吨。氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格分别为3.95 万元/吨、3.22 万元/吨、13.05 万元/吨,周环比稳定。近期钴盐市场行情未有明显波动,冶炼厂多数恢复正常生产,且前期停产检修厂家也已恢复生产,开工良好。二季度终端市场或将有一定的补库需求,需求量或将会进一步上行,带动钴酸锂出货量上涨。锂:本周锂盐价格持续上行。本周,碳酸锂和氢氧化锂价格分别为10.12 万元/吨和8.7 万元/吨,碳酸锂周同比上涨8.82%,氢氧化锂周环比上涨1.16%。江西地区近期受到两会和环保政策的影响,开工率低于正常水平,随着两会结束和环保风波平息,矿山和冶炼企业有望恢复正常生产。锂盐厂目前受减产和下游补库影响,库存普遍偏低,导致现货流通货源偏紧。部分锂盐厂则采取以销定产的策略,不留库存。新能源汽车需求预计逐月回暖,正极材料厂订单环比好转,三元热情高于铁锂。下游企业因库存水平的不同,采购策略出现分化。建议关注:钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业;拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业;盐湖锂相关标的:盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源;锂云母相关标的:永兴材料、江特电机;锂辉石相关标的:川 能动力。
贵金属
本周贵金属价格有所分化。黄金:本周,COMEX 黄金价格为2159.4 美元/盎司,周同比下跌1.23%;伦敦现货黄金2163.5 美元/盎司,周同比下跌0.36%。白银:COMEX 白银价格为25.41 美元/盎司,周同比上涨3.59%;伦敦现货白银价格为25.22 美元/盎司,周同比上涨2.96%。美国目前正处于政策紧缩周期尾声,年内降息预期始终存在,贵金属的长期配置价值支撑金银价格保持坚挺走势。建议关注:赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。
风险提示
需求不及预期;地缘政治风险;全球央行加息及货币政策持续收紧。
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(责任编辑:王丹 )
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