恒大财务造假引爆市场，数千亿元欺诈债券追踪中信建投、普华永道面临重罚

【中国恒大因财务造假和债券欺诈发行受到严厉处罚，涉及金额高达数千亿元，相关中介机构面临问责】

2019年及2020年，中国恒大旗下恒大地产公司及其实际控制人许家印、前总裁夏海钧等因虚增收入超5600亿元、虚增利润超900亿元而收到证监会开出的巨额罚单。2023年8月立案的调查发现，恒大地产披露的2019年、2020年年度报告存在虚假记载，据此进行了债券欺诈发行。

公开资料显示，涉及欺诈发行的恒大债券由中信建投(601066)承销，中诚信国际担任评级机构，金杜律师事务所负责发行律师，普华永道会计师事务所负责审计。

普华永道作为审计机构，正面临潜在的诉讼追责。2024年2月，香港高等法院委任的中国恒大清盘人正与律师事务所沟通，准备起诉普华永道。

恒大债券欺诈发行的调查结果公布后，中介机构如何担责成为市场关注的焦点。2019年及2020年度恒大财务造假的调查结果可能为海外投资者提供另一种索赔方式。在境内，涉及债券欺诈发行的中介机构被判赔偿投资者损失的案例逐渐增多。

结构化金融专家宋光辉表示，对于中介机构的担责范围界定，关键在于其是否存在主观恶意和欺诈行为。若券商存在主观的恶意欺诈发行行为，监管或法院应实施严厉惩罚。而如果仅是专业能力不足等原因，则不应让券商承担全额赔付的责任。