增收不增利！舍得酒业2023财报揭示白酒市场竞争加剧

舍得酒业(600702)发布2023年财报，业绩喜忧参半。营业收入达到70.81亿元，同比增长16.93%，然而净利润增速明显滞后，仅为5.09%。看点一：舍得酒业增收不增利的现象值得关注，尤其是在白酒市场竞争激烈的环境中。

公司将增收不增利的原因归结于销售费用增加、增产扩能项目人工成本支出增加以及原材料价格上涨等因素。舍得酒业2023年销售费用占营业收入的18.22%，而营业成本同比增长33.84%，远超营业收入的增长比例。看点二：销售费用和营业成本的上涨对舍得酒业利润增长的影响尤为显著。

尽管舍得酒业表示原材料成本上升是导致经营成本增加的主要原因，但数据显示，2023年粮食价格并未出现大幅上涨。看点三：舍得酒业声称的粮食成本增加与市场数据不符，这一矛盾点值得投资者深入探究。

舍得酒业的核心大单品“品味舍得”毛利率同比下降2.76%，仅为83.24%。这一变化反映了公司产品结构可能正从中高端向中低端转变。看点四：核心产品毛利率的下降及其背后可能代表的产品结构调整，对投资者了解公司的市场定位和战略至关重要。

此外，舍得酒业库存持续增长，占总资产的比例已达39.8%，这一数据在白酒上市公司中排名靠前。在库存压力和行业竞争加剧的背景下，公司仍在积极推动产能提升。看点五：舍得酒业的库存增长及其对未来产能扩张的计划，对投资者评估公司长期增长潜力具有重要意义。

舍得酒业的未来表现将受到市场密切关注，特别是在其增产扩能项目能否顺利进行，以及如何有效利用新增产能等方面。