量化私募基金迎新规：选股标准或达60%成分股，风格漂移风险受关注

看点1：量化私募基金选股新规

近期市场传出消息称，量化私募基金在选股时需要对标成分股的60%。目前该规定还在讨论阶段，仅影响增量产品，存量产品不受影响。业内人士认为，若对私募基金实施此类规范，将有助于行业进步。

看点2：量化私募基金市场表现

2024年初，量化私募基金产品净值遭遇断崖式下滑，回撤幅度达到五年甚至十年来的极值。春节前夕，小微盘踩踏事件导致大量资金买入中证500ETF和中证1000ETF，引发连锁反应。量化私募指增产品“风格漂移”现象普遍，量化私募集体抛弃小微股。

看点3：空气指增类产品可能增多

业内人士预测，若私募量化指增选股产品中对标成分股进行比例限制，市场上量化多头类产品、空气指增类产品的数量可能会增多。空气指增类产品采用量化方式在全市场范围内进行选股操作，不受指数成分股、行业、市值等条件约束。

看点4：监管层调研量化私募公司

近期监管层对多家量化私募公司进行调研，内容涉及管理规模、量化方法论、策略模型、收益来源、风控机制等方面。由于各家业务品种不同，调研内容存在差异。

看点5：量化私募“风格漂移”风险

“风格漂移”曾是量化行业的通病，导致不少中证500指增产品成为年初小微盘巨震的重灾区。目前国内大多数量化策略以中证500指数作为业绩基准，但不少产品实际操作中配置了大量非成分股个股。头部私募500指增、1000指增的超额收益表现在春节前后出现波动。

看点6：行业长远发展

业内人士认为，若监管出手规范量化指增产品选股范围，将有利于行业长远发展。公募基金有成分股选股规定，私募基金尚无此规定。未来若有相关规定，将体现行业进步。此外，风险暴露有助于市场筛选，投资者将更加细致甄别量化产品。