江苏大艺科技拟募资6亿扩产，电动工具产能利用率不足50%引发质疑

江苏大艺科技股份有限公司（以下简称“大艺科技”）在其更新的招股说明书中透露，尽管交流电动工具产能利用率降至50%以下，且毛利率曾为负数，公司仍计划通过IPO募资进行大规模扩产。这家自2023年3月以来一直在深交所主板排队的公司，近期更新了招股书并回复了二轮问询函。数据显示，尽管大艺科技的营业收入逆势上升，但与行业趋势不符。此外，公司此前股东增资价格差异巨大及关联方大额资金占用等问题，也受到了监管和市场关注。

收入真实性存疑

大艺科技在报告期内的业绩一度大幅下滑，引起深交所问询。2022年，公司营业收入较前一年度下降34.97%，扣非净利润下滑22.32%，经营活动产生的现金流量净额也由正转负。然而，不久后，公司业绩迅速回升，2023年1~9月营业收入同比上升50.62%，归母净利润大增188.88%。这一业绩复苏与同行业公司形成鲜明对比。

募资扩产的合理性

大艺科技计划通过IPO募资约6.13亿元，其中5.46亿元用于扩产项目。然而，公司的产能利用率近年来呈下降趋势，员工数量也出现大幅缩减。2023年上半年，交流电动工具的产能利用率仅为43.53%，这引发了市场对公司募资扩产合理性的质疑。

内控风险

除了业绩波动，大艺科技在增资过程中出现的股东增资价格差异、关联方资金占用等问题，也引起了市场对公司内控制度和治理结构的担忧。监管机构要求公司解释增资价格差异的原因及合理性，并说明是否存在股份代持或利益输送行为。