“设备与经济”系列周观点：GTC推出GR00T机器人项目 3月挖机内销量预计转正

本周重点提示关注
事件1：24 年1-2 月金切机床累计产量9.23 万台，同比增长19.5%根据国家统计局数据，24 年1-2 月金切机床累计产量9.23 万台，同比增长19.5%，1、2 月PMI 分别为49.2、49.1。
评论：
1、机床产量增速较高一方面是行业处于恢复阶段，另一方面是基数较低机床行业自2021 年底达到本轮周期高点，下行时间接近2 年，2023 年9 月行业产量增速转正，并在2024 年2 月增速首次超过10%，达到19.5%，说明行业景气度有所恢复，且2023 年1-2 月国内有效开工时间更短，因此基数较低。
2、政策加码下，机床行业今年有望进入上行周期大规模设备更新政策以数字化转型、智能化升级为重要方向，机床作为工业母机，下游覆盖政策提及的所有重点行业，这些行业生产设备智能化、数字化升级将带来增量数控机床、高端机床需求。此外，关键工序数控化率提升也可以理解为机床数控化率提升，目前机床产量数控化率在45-50%，相比发达国家的80-90%仍有很大提升空间，政策提出“到2027 年，规模以上工业企业关键工序数控化率超过75%”的目标，有望加速数控机床替代传统非数控机床。
3、相关标的
推荐海天精工、纽威数控、华中数控、拓斯达（埃弗米），建议关注科德数控、国盛智科、豪迈科技。
事件2：英伟达GTC 推出GR00T 机器人项目，众多人形机器人亮相美国当地时间3 月18 日，英伟达GTC发布会中，该公司发布了“Project GR00T”——人形机器人大模型。与此同时，英伟达还公布了专门配备人形机器人的“Jetson Thor”套件，并迭代了专注人形机器人具身智能开发和模型训练的Issac Lab 相关内容。
评论：
1、国内外多款人形机器人亮相
与黄仁勋一同亮相的人形机器人有Figure 01、宇树-H1、Apptronik、Digit、Sanctuary AI 的Phoenix、1X、傅利叶GR-1、波士顿动力Altas、小鹏PX5 等国内外知名人形机器人。现场还展示了由Jetson 驱动、在ISSAC Sim 中学习行走的迪士尼BDX 机器人。值得一提的是BDX 使用的是宇树Go1 四足机器人的电机和电池。
2、人工智能技术的进步将加快人形机器人的商业化落地日前OpenAI 与FigureAI 的合作已经向我们展示了人工智能技术对人形机器人智能化的惊人影响。英伟达GTC 后，我们也能看到算力更强的硬件基础设施将加快人工智能大模型的迭代；相关人形机器人开发平台的推出，将吸引更多开发者参与到人形机器人软件的开发当中，进而加快人形机器人的智能化升级，缩短其商业化落地时间。
3、相关标的
【亿嘉和】国内AI+机器人的领先厂商，基于ISSAC Sim 开发，实现大模型人机交互；【九号公司（家电组）】和英伟达合作开发的自主机器人平台；【步科股份（电新组）】轮式机器人受益，英伟达ISSAC Sim 扩大机器人底盘的应用；【奥比中光（电子组）】与英伟达合作开发智能相机，接入英伟达生态开发平台；【博杰股份】为英伟达提供GPU、服务器等产品的检测设备；【东方精工】参股公司嘉腾机器人为英伟达生成式AI 生态伙伴。
事件3：CME 预估24 年3 月国内挖机销量同比转正2024 年3 月份中国工程机械市场指数即CMI 为108.69，同比微增1.09%，环比提高15.66%；3 月指数值恢复到收缩值100 以上。
与此同时，CME 预估2024 年3 月挖掘机销量挖掘机（含出口）销量25000 台左右，同比下降2.26%左右，降幅环比大幅改善。其中国内市场预估销量14800台，同比增长6.48%，市场恢复正增长。
评论：
3 月国内挖机销量增长超预期，我们认为原因主要归因于：
1、 下游基础设施投资持续改善：
2024 年1—2 月份，全国固定资产投资（不含农户）50847 亿元，同比增长4.2%，增速比2023 年全年加快1.2 个百分点。跟挖机密切相关的基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增长6.3%，增速加快0.4 个百分点。
2、 地产投资降幅收窄：
2024 年1—2 月，全国房地产开发投资11842 亿元，同比下降9.0%，相比2023年全年有所收窄。
3、 挖机存量利用率和开工小时数上升：
根据今日工程机械，从市场终端的情况来看，2024 年3 月前三周国内流通领域市场监测挖掘机开工小时数同比提高14.65%。这表面存量挖机市场供给过剩的阶段已逐渐度过。
4、相关标的
推荐徐工机械，建议关注三一重工、中联重科、柳工等。
风险提示：重点下游行业资本开支较弱、原材料价格波动、外贸环境恶化、地缘政治扰动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。