传媒互联网行业周报：影视IP方持续强推 版权价值有望进一步重估

近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司，我们继续坚定看好【三七互娱】【南方传媒】【分众传媒】【完美世界】【恺英网络】【巨人网络】【腾讯控股】【昆仑万维】【中国科传】【芒果超媒】【紫天科技】【宝通科技】【新华网】等
过去的一周，传媒行业上涨了8.92%，在所有行业中排名第1 名，传媒板块年初至今上涨了7.86%，排名所有板块第5 名。传媒板块上周涨幅较大，在影视IP 板块的带动下，传媒板块一路高歌猛进，传媒板块年初至今涨幅也成功跻身前五。我们自春节后一直坚定看好影视IP 板块，我们认为影视行业在内生增长恢复，KIMI 以及SORA 文生视频等多个热点催化下，有望迎来最好的时光。我们认为AI 应用潜在的一大落地场景可能就是影视行业。未来如果大模型不断向多模态发力，那将对于整个影视行业的产能扩张和商业化变现形成极大的利好，我们判断今年的影视IP 板块有望复刻去年3 月16 号后的游戏板块的走势。
看好影视内容公司作为多模态大模型训练的优质语料库。自Pika、Sora 及各类应用和模型出圈至今，文生视频已成为当前科技巨头们及业界积极探索的方向，用以训练的视频素材将有望成为未来的增量需求，影视公司储备的视频内容素材有望成为公司新的变现渠道，版权价值有望进一步重估。建议关注【光线传媒】【博纳影业】【中国电影】【唐德影视】【慈文传媒】【上海电影】【捷成股份】【阅文集团】【中国儒意】等优质内容公司。3 月影片密集上线，海内外优质影片带动大盘。3 月新上映进口影片包括《沙丘2》 （累计票房已超2.8 亿元）《功夫熊猫4》《哥斯拉大战金刚2：帝国崛起》《周处除三害》（中国台湾）（累计票房已超5.5 亿），新上映内地影片包括《被我弄丢的你》《红毯先生》《灿烂的她》《我们一起摇太阳》等，此外春节档影片仍持续贡献票房。从影片储备来看，进口片数量略高于近几年3 月水平，且不乏高讨论度的头部影片；内地影片数量较多，原因之一为部分优质影片档期调整，如《红毯先生》《我们一起摇太阳》原定春节档上映。对比历史票房数据，3月票房有望进一步复苏。2019/2021/2022/2023 年3 月前21 日票房分别为31.12/16.86/7.10/11.09 亿元，近三年进口影片人气及质量出现了一定下滑，也是2021-2023 年3 月前21 日票房同比弱于2019 年的主要原因。2024 年3月1 日上映的《周处除三害》据灯塔预测内地总票房达6.02 亿元，豆瓣评分8.1，《沙丘2》据灯塔预测内地总票房3.06 亿元，豆瓣评分8.3，还有丰富国产片待上映。2024年3月1-21 日累计票房19.56亿元，同比2021/2022/2023年同期分别增长16%/175%/76%，3 月票房有望进一步复苏。看好国内影视行业进一步恢复。2024 年影片储备显示，已有部分影片宣布定档，包括《白蛇：浮生》等。还有《传说》《三体》和《射雕英雄传：侠之大者》等优质国产影片待定档。随着优质海内外影片陆续上映，叠加观众观影需求复苏，影视行业有望进一步复苏。我们建议关注【万达电影】【横店影视】【金逸影视】【幸福蓝海】【上海电影】等优质院线公司，发行及票务龙头【猫眼娱乐】和【阿里影业】，以及【光线传媒】【中国电影】【阅文集团】【中国儒意】等 优质内容公司。
投资建议上，我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局，第一个方向就是持续推荐龙头传媒公司，我们建议坚定持有，调整即买入，我们强烈推荐：【腾讯控股】【快手】【三七互娱】【吉比特】【芒果超媒】【分众传媒】【凤凰传媒】【三人行】等；第二个方向，我们看好各个细分板块的龙头公司，我们继续推荐【光线传媒】【心动公司】【华策影视】等；最后，我们建议继续关注元宇宙和CHATGPT 方向。
风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）产品发布进度和表现不及预期风险；4）市场经营环境变化风险等；5）系统性风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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