中材国际2023净利润飙升14.7%，海外订单激增55%，工程业务稳增8%

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中材国际2023年净利润增长符合预期
中材国际2023年净利润增长14.7%，第四季度单季增长更是达到34.5%。公司营收和净利润均实现稳定增长，其中工程业务增长8%，运维业务增长14%。

经营现金流大幅改善
公司2023年经营现金流同比增长210%，显示出公司现金流状况的显著改善。同时，应收账款和减值损失也有所增加。

订单增长强劲
2023年新签订单额增长18%，其中境外订单增长高达55%，显示出公司在国际市场上的竞争力。

股息率及未来预期
中材国际拟分红股息率为3.67%，未来三年承诺的分红比例不低于40%。此外，公司股权激励计划对未来几年的净利润增长和ROE指标提出了明确要求。

投资评级和目标价
维持对中材国际(600970)的增持评级，预测2024-2025年EPS分别为1.27元和1.44元，目标价维持在17.7元，对应2024年14倍PE。

风险提示
需关注宏观政策可能的超预期紧缩以及基建投资低于预期等风险因素。