中国人寿2023年度业绩逆势增长，新业务价值稳步上扬

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中国人寿2023年度业绩公布
中国人寿近期发布了2023年度的业绩报告，新业务价值（NBV）增长达到预期。公司全年归母净利润为211亿元，同比下降34.2%，而第四季度净利润达到49亿元，同比增长364%。每股股息为0.43元，同比下降12.2%，情况好于利润降幅。

业务和投资收益受到市场波动影响
公司在2023年的总投资收益率和净投资收益率分别为2.68%和3.77%，较上年均有所下降。净利润同比下滑主要原因是投资端受到了影响。投资收益率的下降主要是由于投资资产买卖价差亏损和投资资产减值损失的增加。

保费结构和代理人队伍持续优化
中国人寿的期交保费在2023年达到1126亿元，同比增长16.7%。其中，十年期及以上的期交保费为495亿元，同比增长18.4%。代理人队伍在年底达到63.4万人，产能得到显著提升，月均人均产能同比增长32.6%。

多元渠道发展迅速，业务质态向好
银保渠道的发展尤为突出，首年期交保费同比增长39.4%。业务持续率也有所提升，14个月和26个月的保单持续率分别同比增长7.4个百分点和4.9个百分点，有助于公司长期发展和稳定现金流。

剩余边际增速转正，业务价值稳步增长
尽管对投资收益率和风险贴现率假设进行了调整，公司的新业务价值（NBV）仍然实现了稳健增长。年末剩余边际达到8,277亿元，同比增长1.0%，结束了过去两年的下降趋势。

业绩展望
中国人寿的NBV在高基数下保持稳健增长，各渠道NBVM持续提升。预计公司24-26年的归母净利润和NBV将逐年增长，动态P/EV也呈现逐年下降的趋势。然而，需注意权益波动可能对投资收益产生影响，新产品销售和代理人规模变化也需密切关注。