青岛银行(002948)：业绩靓丽 息差稳定

　　2024 年3 月28 日晚，青岛银行披露2023 年业绩，2023 年实现营业收入124.7亿元，YoY+7.1%；归母净利润35.5 亿元，YoY+15.1%；加权平均ROE 为10.71%。截至2023 年末，资产规模6080 亿元，不良贷款率1.18%，拨备覆盖率225.96%。
　　1、营收增速大幅提升，ROE 提升。
　　2023 年营收124.7 亿元，增速7.1%，较3Q23 大幅提升5.3 个百分点。其中，利息收入92.8 亿元，同比增长12.0%，资产保持较快增长，息差稳定；手续费及佣金业务净收入15.9 亿元，同比增长9.8%；其他非息收入16.0 亿元，同比下降16.1%。归母净利润35.5 亿元，同比增速15.1%，与3Q23 基本持平。
　　盈利能力提升，2023 年加权平均ROE 为10.71%，同比提升1.76 个百分点。
　　2、资产结构改善，息差稳定。
　　资产规模保持较快增长。截至2023 年末，总资产、贷款和存款规模分别为6080、3001 和3861 亿元，分别同比增长14.8%、11.6%和13.1%，分别环比增长4.6%、0.9%和1.8%。2023 年对公贷款增量254 亿，主要在批发零售业（129）与租赁和商务服务业（72），零售贷款增量57 亿，主要在个人消费类贷款（49）。
　　负债端，存款增量447 亿，其中储蓄定期存款增量408 亿元，存款定期化趋势延续。
　　息差稳定。2023 年四个季度净息差相对稳定，分别是1.85%、1.85%、1.84%和1.83%，全年息差较2022 年提升7BP。资产端，尽管贷款平均收益率较2022年下行13BP 至4.90%，但定价相对较高的贷款占比持续提升，生息资产平均收益率下降5BP 至4.17%。负债端，存款付息率较2022 年小幅上行2BP 至2.23%，但负债结构改善，债券成本率下行，计息负债成本率较2022 年下降5BP至2.33%。
　　3、资产质量稳定，资本充足率略升。
　　资产质量稳定。截至2023 年末，不良贷款率为1.18%，较23Q3 略升4BP，较2022 年末下降3BP；关注贷款率为0.54%，较23Q3 下降14BP，较2022年末下降28BP；逾期贷款率为1.42%，较23H1 下降10BP，较2022 年末下降23BP。拨备覆盖率为225.96%，较23Q3 下降28.71 个百分点，较2022 年末提升6.19 个百分点；拨贷比2.67%，较23Q3 下降23BP。
　　资本充足率略升。截至2023 年末，核心一级资本充足率/一级资本充足率/资本充足率分别为8.42%/10.10%/12.79%，均较23Q3 略有提升。根据公司公告，新资本管理办法下，青岛银行作为第一档银行，静态测算资本充足率略有提升。
　　投资建议：业绩靓丽，息差稳定。青岛银行是具有市场化特色的精品城商行，业绩表现较好，资产规模保持较快增长，息差稳定，资产质量稳定，我们维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：息差下降；经济下行超预期，资产质量恶化。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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