时代电气业绩飙升：2023年营收突破218亿，新能源汽车电驱系统收入猛增75%！

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时代电气业绩稳步增长
2023年时代电气营收达到218亿元，同比增长21%；归母净利润为31亿元，同比增长22%。其中，第四季度营收同比增长8%，归母净利润同比增长6%。

新兴装备业务表现亮眼
2023年，公司新兴装备(002933)业务收入大幅增长70%，其中功率半导体收入同比增长69%，传感器业务收入同比增长45%，新能源汽车电驱系统收入同比增长75%，工业变流收入同比增长74%。

盈利能力提升
公司轨交业务毛利率提高2个百分点至38%，新兴装备业务毛利率提高2.5个百分点至28%，综合毛利率提升1个百分点至33.9%。

功率半导体市占率提升
时代电气新能源乘用车功率模块装机量达到101万套，市占率为12.5%，位居行业第三。光伏IGBT模块市场份额快速增长，第三代1200V SiC MOSFET芯片达到国内先进水平。

传感器业务发展迅速
公司新建39条产线，国产自主车规级霍尔ASIC芯片通过AEC-Q100认证。

新能源乘用车电驱装机量增长
2023年装机量达25万台，同比增长49%，位居行业前六。公司已与北汽、上汽等多家优质客户建立合作，出口海外2万套。

工业变流器市场地位突出
作为逆变器市场唯一的央企，时代电气在技术、产品和产业链方面具有优势。国内新签订单达18.6GW，位居行业第三。

未来业绩展望
预计时代电气2024年至2026年归母净利润分别为37亿元、44亿元和53亿元，连续三年保持20%左右的增长。

风险因素
需要注意功率半导体行业竞争加剧，新能源车、光伏风电渗透率不及预期，轨道交通装备不及预期以及限售股解禁风险。