电子元器件行业：P70即将发布引爆市场 华为全面布局重回高增通道

本报告导读：
P70 即将发布，有望成为新一代爆款，华为全面布局手机、汽车、服务器等全产业链，重回高增通道。
摘要：
P70即将上市，肩负着华为重回影像巅峰的使命，是Mate 60、MateX5 后第三款采用自主麒麟芯片的高端手机，有望成为华为新一代爆款。P 系列手机是华为旗下高端手机，主打高端摄影功能，预计在摄像头等零部件领域均有较大性能提升，主要体现在CIS 芯片、光学镜头、旋涂滤光片、微棱镜、马达等。根据BSI 的数据，华为手机自回归来，国内份额从个位数，最高增长至19.4%，目前稳定至14%左右。2024 年最新第13 周的手机销量为440 万部，同比增长5.3%，环比下降3.4%，整体数据表现一般，主要因为Q1 缺乏亮眼新型机的发布，预计P70 的发布，有望再次带动手机销量高增。
AI 端侧应用兴起，华为盘古大模型有望赋能手机侧，加速产业发展落地。2024 年以来AI 手机风潮快速席卷，1 月18 日三星AI 手机Galaxy S24 发布，3 月21 日，基于AndesGPT 模型的一加Ace 3V 正式发布，3 月26 日vivo 发布首款端侧AI 大模型折叠屏vivo X Fold3，苹果目前也正在考虑将Google 的生成式AI 大模型Gemini 引入iPhone（国内采用文心一言）。目前各家AI 手机基本具备生成式照片功能，部分具备即时通话翻译或者以图搜寻等功能，P70 也有望依靠盘古大模型实现上述AI 功能。根据IDC 的预测，24 年全球AI 手机的出货量将达到1.7 亿台，占到整体智能手机比例的15%，而24 年整体智能手机出货量约12 亿台，年增2.8%。
华为年报亮眼，重回高增通道，全面布局手机、服务器、智能终端等解决方案。华为23 年营收7041 亿元，同比增长9.6%，净利润869.5亿元，同比增长144.5%，增速巨大。公司已经形成了基于鸿蒙和麒麟的端侧生态、基于欧拉和鲲鹏的通用算力生态、基于CANN 和昇腾的AI 算力生态，以及华为云作为统一的开发者生态。在2024 AWE大会上，海思创新推出5+2 智能终端解决方案，包括鸿鹄媒体、朱雀显示、越影视觉、凌霄网络、巴龙无线、星闪、A2MCU 等，整体智能终端业务产业链将深度受益。
P70 即将发布，有望成为新一代爆款，华为全面布局手机、汽车、服务器等全产业链，重回高增通道。推荐华为产业链：韦尔股份、思特威、伟测科技、力芯微、水晶光电、艾为电子、长电科技、卓胜微、昀冢科技；相关受益公司：东田微、华大九天、广立微。
风险提示。中美科技摩擦反复；产品进度不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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