纺织服饰业Q1业绩爆发：童装、电商引领增长，安踏毛利率创新高

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纺织服饰行业周报：纺服板块Q1业绩前瞻显示制造业务表现优于服装。

港股运动公司年报业绩总结如下：

- 361度因童装和电商收入高增长，增速领先。

- 安踏的DTC转型推动了毛利率创新高，归母净利增速最高，而李宁因去库存导致终端折扣未恢复，增速最低。

从主品牌收入来看，安踏增速领先；门店数量和店效方面，361度有较大扩张空间，特步店效增速最高。

电商业务增长中，361度以提供高价值产品增速最高。鞋类产品361度增速最高，而服装类特步增长最高。

经营性现金流与净利之比中，安踏表现最佳，361度最低。分红率方面，各公司均有不错表现。

毛利率方面，安踏得益于终端折扣改善和DTC占比提升，增长最高。净利率增长中，安踏同样表现优异，而李宁受到减值计提和销售费用率提升的影响，净利率下降。

存货周转天数上，安踏和特步库存持续改善。

行情回顾显示，纺织服饰板块表现良好，跑赢上证综指和创业板指。

中国棉花价格指数有所下跌，而棉花市场的相关指数波动也需关注。