研报掘金｜中金：下调碧桂园服务目标价至5.5港元 下调今明两年核心盈测

中金发表研究报告指，碧桂园服务去年业绩符合市场预期，核心业务收入表现平稳，其中基础物管、社区增值及城市服务收入分别按年升8%、跌7%和升1%。中金预期在外拓项目稳定转化及专业能力支持下，碧服未来基础物管及社区增值业务收入有望保持稳健增长。但该行指出，碧服盈利与资产负债表仍然受压，预期公司未来仍要面对一定程度的关联方及第三方贸易应收账款减值压力，建议投资者继续关注公司的盈利能力变化趋势，以及应收账款的回收与减值情况。中金分别将今明两年核心净利润预测下调5%及6%至按年增长5%及2%，对应净利润预测分别下调13%及7%，维持“中性”评级，目标价降至5.5港元。