房地产行业周报(2024年第13周)：深圳取消“7090政策” 新房成交环比持续回升

　　板块行情：第13 周（3 月25 日-3 月29 日）申万一级行业指数中，房地产指数下降1.7%，在31 个一级行业板块中排名第22 位。
　　政策要闻：中央层面：自然资源部：3 月份例行新闻发布会上通报了全国不动产“带押过户”改革的最新进展。截至2024 年2 月底，全国已有超过2000 个县市实施了“交地、交房即交证”的改革措施。在这一过程中，共颁发549.1 万本权证，惠及6.04 万个项目和1263 万企业群众。各地正在积极推进不动产“带押过户”改革。据统计，全国累计已办理带押过户业务16.8 万件，涉及的带押金额高达2591 亿元。地方层面：1）北京：取消“夫妻离异任何一方3 年内不得在京购房”的规定。2）深圳：取消“7090 政策”，住宅项目户型比例要求正式退出。
　　公司动态：1）万科地产：已上报白名单项目42 个，涉及新增融资169.5亿；2023 年减值45.8 亿，包含联合营项目和并报表范围内计提35 亿，2020年以来全口径计提减值约130 亿，目前计提减值相对充分，未来审慎判断是否需要进一步计提；再过2 周左右或提交公寓REIT 申请材料；公司将加大盘活存量、不动产变动产等工作的力度，未来两年削减付息债务1000 亿元以上；提请股东大会批准授予董事会发行境外H 股授权。2）远洋集团：获批进入各地“白名单”项目近50 个。3）绿城中国：已根据股份激励计划累计授出3090.9 万股激励股份，2023 年资金相对充裕，分红比例上限40%；2024年销售目标是争取与2023 年持平。4）华发股份：控股股东华发集团累计增持公司1.15%股份。5）龙湖集团：明确表示将坚决不逾期、不展期支付任何债务，拟增200 亿经营物业贷款，抵押物总值达千亿。6）越秀地产：2024年销售目标1470 亿元，增幅3.5%；2023 年实现营收802.2 亿，同比上升10.8%。7）华润置地：2023 年全年收入为2511.4 亿元，同比增长21.3%；核心净利润277.7 亿元，同比增长2.9%；酒店业务营业收入同比增加66.3%至23.2 亿元。8）世茂集团：全年实现收入594.64 亿元，毛利约58.48 亿元，同比增加约10.7%。
　　销售端：新房成交环比上升58%，二手房成交环比上升3%。1）本周21 城商品房成交面积398.7 万方，商品房日平均成交面积57 万方，环比上升58%，同比下降28%。2）分城市级别来看，一线、二线、三四线城市第13周成交面积分别为115.8 万方、177.8 万方、105.2 万方，周环比增速分别为75%、58%、44%，周同比增速分别为-34%、-18%、-26%。3）第13 周11 城二手房成交面积170.8 万方，日平均成交面积24.4 万方，环比上升11%，同比下降29%。
　　投资策略：全行业主要矛盾变为“房地产市场供求关系发生重大变化”后，我们认为行业仍需一段时间调整，也需要更有力的政策来促使行业达到新均衡点，其本质是合理分担行业下行的成本，防止出现更大的风险。低效土储的处置以及资产价格下跌的压力仍是房企需要解决的首要问题，后续或仍有有力政策的出台，建议可择机参与地产股政策博弈行情。另外，随着城市框架基本搭建完成，房地产市场料将过渡至二手房主导的时代，建议关注相对确定性机会：1）城中村改造；2）部分房企率先解决历史土储问题，估值中枢有望提升；3）二手房时代下，具有一定护城河的中介公司。关注绿城中国、越秀地产、招商蛇口、滨江集团、天地源、中新集团、城建发展、中华企业、天健集团、贝壳-W等。
　　风险提示：微观传导机制失灵，仍无法有效终结房企缩表。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。