电力设备每周观察:分散式风电有望成为未来陆风可持续发展重要抓手

2024-04-07 15:25:07 和讯  中信建投证券朱玥/陈思同/许琳
核心观点
4 月1 日,国家发展改革委、国家能源局、农业农村部联合印发《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》,我们认为,在集中式陆上风电发展放缓后,分散式风电与海上风电都将成为风电行业可持续发展的重要抓手。分散式风电项目经济性较好,项目全投资IRR10%左右,限制分散式风电行业的发展障碍主要集中在:电网接入、土地问题、审批流程繁琐、噪音,《通知》中针对分散式风电所面临的关键问题均作出说明,有望缓解当前分散式风电所面临的问题,加速行业发展。
摘要
分散式风电有望成为未来陆风可持续发展重要抓手4 月1 日,国家发展改革委、国家能源局、农业农村部联合印发《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》(以下简称“《通知》”),市场关注度较高,我们认为,在集中式陆上风电发展放缓后,分散式风电与海上风电都将成为风电行业可持续发展的重要抓手。
发展历程:政策最早于2011 年提出,行业发展缓慢2011 年,国家能源局发布《关于分散式接入风电开发的通知》(国能新能〔2011〕226 号),提出了我国分散式风电开发的主要思路与边界条件,此后,多项支持性政策发布。
从分散式风电的装机历程来看,行业发展比较缓慢,截至2022 年底,截至2022 年底,我国分散式风电累计装机容量13.44GW(占全国风电总装机3.7%)。
分散式风电的投资成本低于集中式风电,主要是由于分散式风电无需建升压站,且送出线路较短,据测算,分散式风电的全投资IRR在10%左右,具有良好的经济性。
限制分散式风电行业的发展障碍主要集中在:并网、审批流程繁琐、土地、噪音。《通知》中针对分散式风电所面临的关键问题均作出说明,有望缓解当前分散式风电所面临的问题,加速行业发展。
行业影响及标的梳理:我们认为,此次《通知》对分散式风电装机的影响在2025 年及以后,不会显著反映到2024 年风电装机层面,乐观来看,分散式风电推广有望为2025 年风电带来20%装机增量。
结合各风机、风电零部件企业的状况,风电行业收入占比高、国内收入占比高、国内市占率高的企业将享受更高的业绩弹性。结合估值,建议关注金雷股份、日月股份、中际联合(机械组覆盖)、飞沃科技、盘古智能。
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(责任编辑:王丹 )

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