铁路运输迎政策东风，煤炭物流业务量年增700万吨！

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广汇物流业务量稳步增长
广汇物流公司近期资讯显示，红淖铁路始发及过货量呈现稳定增长，每日始发运量约为15-16列，过货量7-8列。此外，公司在淖毛湖车站每天承担23列左右的“疆煤外运”车辆发运任务。

“公转铁”政策促进铁路运输增长
中央财经委会议提出，调整运输结构、促进改革是降低物流成本的主要途径。强化“公转铁”、“公转水”政策，推动以铁路运输为核心的多式联运模式，有助于提升大宗商品运输效率。铁路货运的特点使其成为多式联运的关键环节，未来货运分担率有提升空间。

疆煤产量对全国贡献有望提升
山西省近期开展煤矿专项整治，可能导致该地区煤炭供给收缩。这可能在一定程度上支撑煤价，同时为新疆煤炭产量在全国的贡献提供提升空间。根据广汇能源数据，2024年前两个月煤炭对疆外销量同比增长30.4%。

红淖铁路正式通车带来业务量增长
将淖铁路全长432公里，是一条以煤炭集运为主的货运铁路。该铁路通车后，有望为公司带来稳步增长的过货业务量，预计年化运量可达700万吨以上。

淖毛湖矿区始发量有望提升
红淖铁路单日煤炭铁路始发运量呈增长趋势，有望进一步提升淖毛湖矿区的始发量。此外，公司向集团提供能源物流服务的关联交易金额有望显著提升。

公司能源物流业务规模高成长性
宏观层面上，疆煤保供增产外运是大势所趋。微观层面上，公司铁路业务量及能源基地业务量均有所增长。预计公司将充分受益于区域煤炭供需缺口背景下的产能利用率提升。

风险因素
需关注煤价超预期下跌、疆煤增产不及预期、红淖线经营情况及能源物流基地经营情况等因素。