铁矿石行业特征与定价机制演变：资本集中、宏观经济敏感，转向灵活指数与期货定价

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【铁矿石行业特性与定价机制概述：资本集中、宏观经济敏感性高，定价方式从长期协议转向灵活多变】 铁矿石开采行业的特征主要表现在资本高度集中、投资规模巨大、投资周期长。铁矿石需求与经济增长密切相关，其中98%的需求来源于炼钢。由于钢制品耐用性高，经济增速直接影响铁矿石需求。矿业投资巨大且周期长，短期内供应相对刚性。 铁矿石定价机制经历了从长协定价到更加灵活的指数定价和期货定价的转变。长协定价始于1980年，双方长期协议“定量不定价”，价格一年一谈。然而，2008年原油上涨和需求扩张导致铁矿石现货价高于长协价，矿山集团开始寻求更有利的定价方式。2003年vale将年度基准价改为季度基准价，随后与亚洲客户达成到岸价基准计价协议，年度定价和离岸价被打破。 随着长协定价机制解体，铁矿石定价机制变得更加灵活，2010年底BHP开始推行月度定价，2011年6月RIO也放弃季度定价，实施更多样化的定价方式。指数定价成为主流，主要代表指数包括普氏价格指数、TSI指数和MBIO价格指数。2016年大商所推行铁矿石基差贸易试点，基差定价模式在铁矿石现货贸易中得到广泛推广，为贸易商提供新的选择。