华利集团鞋履业务逆市增长，2023年Q4订单量价齐升，新锐品牌助力业绩飙升！

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华利集团2023年度业绩概览
华利集团2023年实现收入201.14亿元，同比下滑2.2%，归母净利润32.00亿元，同比下滑0.9%。扣非归母净利润同比增长0.5%，EPS为2.74元。第四季度表现亮眼，收入和净利润均实现同比增长。

23Q4业务增长因素分析
下游品牌去库周期接近尾声，23Q4订单量价齐升。鞋履销量虽受品牌去库影响有所下降，但均价实现双位数提升，得益于汇率变动和客户结构变化。

客户结构及新客户扩展情况
公司客户TOP1-2表现稳健，其他头部客户受库存等因素影响有所下滑。新客户扩展方面，锐步、昂跑等品牌实现快速增长，为公司带来靓丽的业绩贡献。

毛利率与净利率表现
公司毛利率略有下降，主要受客户结构变化影响，管理费用率得以优化。归母净利率保持稳定，显示公司具备较强的盈利能力。

风险提示
运动品牌终端景气度和公司客户增长存在不确定性，需投资者密切关注。