太阳能行业周报：硅料价格加速下跌 2.0MM玻璃价格大幅上涨

　　投资要点
　　工信部等七部门：重点推动光伏行业更新大热场单晶炉等先进设备：4月9 日，工信部等七部门发布关于印发《推动工业领域设备更新实施方案》的通知。其中指出，重点推动光伏行业更新大热场单晶炉、高线速小轴距多线切割机、多合一镀膜设备、大尺寸多主栅组件串焊机等先进设备。
　　国家发改委：支持退役风电光伏设备等废弃物循环利用：4 月8 日，国家发改委发布《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》。文件指出，支持规模化规范回收站点和绿色分拣中心建设，以及废钢铁、废有色金属、废玻璃、废橡胶、废旧汽车、废旧电池、废弃电器电子产品、废旧纺织品、退役风电光伏设备等废弃物循环利用。支持退役设备再制造。
　　七部门：发布的《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》：
　　意见指出，未来5 年，基本构建国际领先的金融支持绿色低碳发展体系；到2035 年，各类经济金融绿色低碳政策协同高效推进，金融支持绿色低碳发展的标准体系和政策支持体系更加成熟，资源配置、风险管理和市场定价功能得到更好发挥。
　　价格追踪
　　多晶硅价格：根据InfoLink 数据，本周致密料均价为57 元/kg，较上周下降9.5%；颗粒硅均价为55 元/kg，较上周下降1.8%。周N 型棒状硅三家企业有成交，P 型棒状硅仅两家企业有成交，成交量极为有限，仅一家头部企业成交量较大。本周头部企业的报价水平在55-58 元/kg 范围，但二、三线企业价格已跌至每52-54 元/kg。硅料供应端库存方面，截至4 月初已超过22天，不同企业的库存规模和占比稍有差异。硅料价格接近行业综合成本，但由于下游压价力度超预期且采购意愿较低，预计短期硅料价格仍有继续下降的可能。
　　硅片价格：根据InfoLink 数据，本周150um 的182mm 单晶硅片均价1.70元/片，较上周持平；130um 的182 N 型硅片均价1.60 元/片，较上周下降5.9%。
　　4 月份总体排产规划下调至67GW，环比约下降6-7%。不同企业经营策略不同，垂直一体化企业排产仍在稳中上升，而部分专业厂家开始出台减产规划。
　　库存方面，由于3 月的持续低价出清及部分厂家开始执行减产计划，库存已从高峰过渡至缓慢下降阶段，但总量仍在40 亿片以上。综合考虑行业库存与开工情况，预计短期硅片价格仍呈下行趋势。
　　电池片价格：根据InfoLink 数据，本周M10 电池片（转换效率23.1%）均价为0.36 元/W，较上周持平；210mm 电池片（转换效率23.1%）均价为　　0.35 元/W，较上周持平；182mm TOPCon 电池片均价为0.42 元/W，较上周下降2.3%，比同尺寸PERC 电池片溢价16.7%。4 月份电池厂家排产仍在提升，并且多数N 型产线持续爬坡，预计出货量达到70-71GW，环比约提升12%，N 型电池渗透率约提升至68%。长期来看，BC 等新差异化的技术路线有望持续获得溢价
　　组件价格：根据InfoLink 数据，本周182mm 双面PERC 组件均价0.88元/W，较上周下降2.2%；182TOPCon 双玻组件价格0.94 元/W，较上周下降1.1%。组件价格下行，叠加辅材价格提升，组件利润空间压缩。4 月排产较高，尽管有需求支撑，库存呈增长趋势；叠加上游价格下跌等因素，预计短期内组件价格还有下降空间。
　　投资建议
　　从本周产业链各环节价格来看，硅料端降价幅度最大，不同型号硅片、电池价格走势分化。2.0mm 玻璃和3.2mm 玻璃分别提价12.1%和1.9%，玻璃盈利能力提升。重点推荐：福莱特、隆基绿能、爱旭股份、帝科股份、永和智控，积极关注：福斯特、中信博、京山轻机、锦富技术、大全能源、通灵股份。
　　风险提示
　　光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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