能源金属行业动态报告：四月需求环比增速较高 锂价基本面支撑依然较强

　　核心观点
　　锂：据SMM，供给端3 月国内碳酸锂产量4.28 万吨，同比+43%，环比+32%，氢氧化锂产量2.74 万吨，同比+15%，环比+55%。
　　初级消费端，3 月磷酸铁锂产量13.70 万吨，同比+95%，环比+70%，三元材料6.27 万吨，同比+2%，环比+33%。SMM 预计4月国内碳酸锂产量环比+24%，氢氧化锂产量环比+15%，磷酸铁锂环比+20%，三元材料环比+10%，增速超出此前预期。随着国内环保因素影响减弱，盐湖企业季节性提产，供给恢复增长；消费端，终端新能源汽车市场需求增长明显，储能逐步恢复，正极企业对市场需求信心较足，小家电市场迎接旺季订单增长，整体需求趋势向上，4 月可延续增量。
　　行业动态信息
　　锂：据SMM，本周工业级碳酸锂报价为10.97 万元/吨，较上周上涨2.5%，电池级碳酸锂报价11.28 万元/吨，较上周上涨1.5%，电池级氢氧化锂粗粒报价为10.05 万元/吨，较上周上涨0.9%，电池级氢氧化锂微粉报价为10.62 万元/吨，较上周上涨0.8%。供给端，外采利润有所恢复，市场锂矿现货表现偏紧，海外报价延续上涨。环保影响逐渐降低，江西地区部分企业逐步复工复产，同时盐湖地区随着气温的回暖，产量也有望逐渐上升。整体供应情况将有所增加。需求端，从需求端来看，4 月下游材料厂的排产计划环比继续增加，终端电芯排产稳步增长，下游铁锂需求增加，三元持稳。下游仍存补库预期，仍按需采购单库存天数有所增加，但对高价货接受程度有限。资源端，国内锂资源自主可控意义凸显，建议关注永兴材料、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业等。
　　镍：本周LME 镍价为17700 美元/吨，较上周下降0.2%；上期所镍价为138250 元/吨，较上周上涨3.6%。
　　本周SHFE 镍库存2.28 万吨，LME 镍库存7.55 万吨，合计库存9.83 万吨，较上周减少1.9%。本周镍铁市场供应基本维稳，市场整体成交氛围较为冷清；政策端不断有利好消息提振，终端新能源车整体需求有所改善，产业链心态较前期有所好转，本周硫酸镍整体供应上升；镍建议关注盛屯矿业和华友钴业。
　　稀土&磁材：本周稀土价格涨跌互现。轻稀土方面，氧化镨钕价格37.95 万元/吨，较上周价格上涨0.53%；中重稀土方面，氧化镝价格196.5 万元/吨，较上周价格下调0.51%；氧化铽价格607.5 万元/吨，较上周价格上涨2.1%。从供需基本面看，供应小幅变化，上游废料回收企业有少量减产，个别停产，独居石生产企业因成本倒挂，生产减量，但多数大厂暂无明显影响，产出稳定；金属厂开工基本稳定，供应端整体产量尚可，现货方面市场出货量不大，且前期价格上涨，工厂暂无更多库存压力，供应端对价格支撑一般；需求一般，近期稀土价格偏强上调，下游少量新增订单，刚需采购原料，钕铁硼大厂生产稳定，开工尚可，且长协订单稳定，对原料需求尚可，对价格接受度逐渐增加，后市有待观望。建议关注华宏科技、宁波韵升、金力永磁等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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