个股大面积下跌，微盘股指数暴跌近10%？

今天A股出现了相当罕见的撕裂情况。尽管大盘股表现强势，三大指数全线上涨，创业板指数一度上涨了2个点，但个股层面却大面积下跌，微盘股指数暴跌近10%。这种情况下，大盘股似乎享受了盛宴，而小微盘股则遭遇了无情的股灾。截至下午2点25分，全A等权指数跌了4个多点，这代表了今天A股的整体表现。对盘面影响最大的事件是上周五发布的第三次“国九条”。

这是一个非常重要的文件，2004年和2014年分别发布了第一次和第二次“国九条”，而今年发布的是第三次。消息一出，证券基金圈都非常兴奋地转发了一张图，该图显示前两次“国九条”催生了一波A股超级大牛市。由于这次的“国九条”叠加了新换村长和新“国九条”两个大利好，许多人开始期待A股历史上第三次超级大牛市的出现。然而，我们需要谨慎乐观。

首先，我想说的是，这次的“国九条”内容确实有很多积极的改变，对A股大环境的改善会有帮助，这是A股大行情的重要推手。然而，我们需要注意的是，在这次的“国九条”和几个配套文件中，增加了一些具体的监管细节，这将对市场产生重大影响。具体的细节我会在下面给大家划重点。首先，在IPO方面，主板和创业板的上市标准有所提高，包括对净利润、营业收入、现金流和市值等指标的要求都提高了。此外，对首发企业的随机检查比例也大幅提高到20%，这使得靠造假申报的风险变得极大。这对于目前阶段的A股来说是好事，因为底层资产质量较差，股价不可能真的上涨。

其次，在上市前突击分红方面，将被纳入发行上市负面清单，以减少一些带有吸血目的的上市公司。此外，A股的股息率将明显提高，如果上市公司的分红不达标，将会收到退市警告。退市门槛也将大幅降低，只要出现严重造假行为，就会被退市。由于这些改变，许多人预测价值投资将重回主流，而炒小炒差将失去市场。然而，这是否会持续下去还不好说，取决于新规的执行情况。此外，交易所将对量化交易进行限制，提高高频交易收费标准。总的来说，这些改革措施如果能够长期坚持落实，对A股将是巨大的利好，这也是很多人认为A股有望迎来“慢牛”的原因。然而，我们需要谨慎乐观。

历史上的两次“国九条”发布后，并没有必然引发牛市。2004年的“国九条”发布后，市场确实快速上涨了一波，但很快又转入下跌行情。直到2005年年底，A股才真正开启了牛市行情。同样，2014年的“国九条”发布后，市场也不温不火，直到8月才开始上涨。因此，这波改革措施能否带来牛市，还需要经济环境的配合。目前，经济方面仍存在矛盾和压力，需要解决。

所以，短期内情绪可能会提振，但大牛市还没有充分的条件。最后，需要注意的是，上周五公布的3月外贸数据显示出口同比下降7.5%，虽然不如预期，但也不必对今年整体出口过分悲观。去年一季度的出口订单积压导致了去年一季度出口数据的异常高增长，所以今年一季度的数据看起来较差。此外，明天还将发布一季度的一些经济数据，预计整体增速可能会有所放缓，但制造业表现可能不错。关于“国九条”的影响，需要看市场的反应。同时，需要注意的是，盘中不再公布北向、南向资金的交易数据，这对A股市场影响较大。