开源证券：面板行业景气度回升 OLED中尺寸渗透率有望提升

智通财经APP获悉，开源证券发布研报指出，2023年3-4月备货需求支撑全球TV、IT面板价格普遍上涨，面板行业景气回升。其中，在OLED方面，日本JOLED宣布申请破产重组，中韩两国或将成为OLED面板行业主要参与者，其中韩国三星显示、LG Display分别在中小尺寸、大尺寸OLED面板市场占据优势，中国京东方、维信诺(002387)、深天马等面板企业在中小尺寸OLED面板市场的份额有望有序提升。2024年以来，三星显示、京东方持续推进8.6代OLED面板产线建设，预计2026年开始陆续量产，主要用于中尺寸OLEDIT类产品。

OLED材料、光学膜等随着高世代OLEDIT面板产线建设加上终端产品和技术百花齐放，OLED中尺寸渗透率有望逐步提升，加上液晶面板、OLED面板行业格局持续优化、行业景气度回升，继续看好上游OLED材料、光学膜等。

开源证券主要观点如下：

2023年4月上旬TV、IT面板价格上涨，面板行业景气度有所回升

(1)液晶面板方面，日本、韩国、中国台湾厂商加速关闭或出售面板工厂，中国内地面板企业市场份额有望进一步提升。

(2)OLED面板方面，日本JOLED申请破产重组，全球OLED面板行业竞争格局或将进一步集中于中国和韩国，三星显示、京东方持续推进高世代OLED面板产线建设，预计2026年开始陆续量产。

(3)技术应用和产品推广方面，苹果、LGDisplay等领衔OLED中尺寸应用，国内外厂商持续导入OLEDTandem技术，品牌参与度和产品丰富度正逐渐提升。开源证券表示，随着高世代OLED面板产能释放和产品应用边界扩展，看好OLED中尺寸渗透率逐步提升，加上液晶面板、OLED面板行业格局持续优化、行业景气度回升，持续看好上游OLED材料、光学膜等消费电子材料。

面板行业格局优化、景气回升，高世代OLED产线落地+中尺寸应用百花齐放

据群智咨询数据，2023年3-4月备货需求支撑全球TV、IT面板价格普遍上涨，面板行业景气回升。

(1)液晶面板：日本夏普、群创光电南京厂、LGDisplay广州线、JDI东浦工厂均在退出市场，中国内地液晶面板企业市场份额有望进一步提升。

(2)OLED面板：日本JOLED宣布申请破产重组，中韩两国或将成为OLED面板行业主要参与者，其中韩国三星显示、LG Display分别在中小尺寸、大尺寸OLED面板市场占据优势，中国京东方、维信诺、深天马等面板企业在中小尺寸OLED面板市场的份额有望有序提升。2024年以来，三星显示、京东方持续推进8.6代OLED面板产线建设，预计2026年开始陆续量产，主要用于中尺寸OLEDIT类产品。

(3)技术应用和产品推广：Hybrid OLED采用玻璃基板+薄膜封装，有助于实现更薄、更轻的设计；Tandem OLED(叠层)技术可以提高OLED器件的效率和寿命，在发光材料选择和搭配上灵活性更高。Omdia预测苹果将持续在旗下行动电脑和平板电脑产品中采用OLED显示面板;LGDisplay在全球大尺寸车载OLED显示市场位居前列，并于2023年正式量产17英寸可折叠笔记本OLED面板，国内荣耀、京东方、和辉光电等厂商积极布局OLED产品并导入新技术，品牌参与度提升有望助力OLED中尺寸渗透率提升。

推荐标的：OLED材料，瑞联新材(688550.SH)、万润股份(002643)(002643.SZ)、濮阳惠成(300481)(300481.SZ)等；光学膜，东材科技(601208.SH)、洁美科技(002859)(002859.SZ)、长阳科技(688299.SH)等。

受益标的：莱特光电(688150.SH)、奥来德(688378.SH)等。

风险提示：显示技术迭代、客户订单不及预期、项目进展不及预期等。