借道恐慌杀跌，低位捡漏超预期股！看好细分龙头

牛灾，今天的新词语，就是不管你个股咋跌，我指数依然大涨。一九分化明显，千亿市值的大盘股超9成上涨，平均涨幅超过2%；而市值不足50亿元的个股中超9成下跌，平均跌幅超5%。全市场再现300+个股跌停。

新国九条长远利好证券市场，对造假公司起到震慑作用，中介机构包括保代和会计师律师如有协助造假的弄不好要丢掉饭碗。有公司开始推翻预增公告的数据，变成大幅亏损。如果能查一下去年谁在这个造假公司上赚了钱，这些钱都去了哪里那就更好了。收入是上市公司保住上市地位的重要指标。st标准从1亿收入提到3亿门槛，三年不分红有退市风险，今年年报后分红的上市公司有望增多。资本市场的价值观趋向价值投资给投资者回报，没有收入纯炒概念的公司将受到市场一致抵制，过去一年游资量化集中炒作题材故事的小盘股微盘股到了去伪存真的时刻，大盘指数会受到权重红利指标股以及价值成长股的影响，总体表现应该会平稳。绩差股（并非所有的微盘股小盘股）有下跌风险，一季报优秀的公司有望逆势走强。如昨天我们在文末所强调，新政短期利空小市值股票，尤其是营收不达标，分红不达标的小垃圾，利好有业绩释放能力和分红能力的股票，依然是业绩线的演绎，如果说红利是一类风格，但业绩线上更多的是个股机会，在本周继续把握【一季报业绩线】的主要矛盾，重点跟踪小秘圈提示的一季报潜在超预期机会。随着四月宏观数据的披露，经济增长预期不高，市场风险偏好下降，再加上国九条出台对题材风格绩差股的流动性驱赶，今日股市震荡休整，流动性重回低风险特征股票避险，注意风格由题材转向价值（银行、电力、煤炭、中字头，高分红与稳定现金流）与成长（年报一季报有优秀业绩支撑验证并且景气度有保障）。

我们提示的变压器出海以及智能电网还有风电设备出口龙头在业绩超预期后大涨甚至盘中涨停创出新高，同时今天市场小盘股的无差别下跌也酝酿着低位机会，除了量化应对监管新规集体调仓以及资金回流价值成长股的因素，还有市场对新规退市规则的误读恐慌（昨晚市场传播多版本的可能ST股票表格并非正解），所以今天恐慌情绪下我们看好的一些还未披露年报一季报但通过跟踪调研发现业绩有望超预期的小盘股也出现了错杀机会。

一句话，鼓励高分红，也鼓励真创新，并非不分红就退市。借着恐慌杀跌，可以低位捡漏一些接下来短期内年报一季报有望超预期带来的填坑修复机会，重视4月A股历史经验上最清晰的风格指引，就是基本面因子作用环比提升，4月下半月超额与一季报增速的相关性将更加明显，继续看好小密圈出口链细分龙头，光伏辅材，电力设备出海，国内智能电网等基本面确定性较高业绩易超预期的方向与标的。