银河证券分析：企业贷款结构优化，银行板块具配置价值

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【信贷投放均衡化，企业贷款结构呈现优化趋势】4月17日，根据一份中国银河证券的研究报告分析，虽然社融和信贷数据同比略有减少，但这主要是受到高基数及均衡投放策略的影响。然而，增量仍保持在近年较高水平。政府债券发行节奏相对较慢，对社融的推动作用有限。从贷款结构来看，居民融资需求仍在恢复中，企业中长期贷款增量仅次于2023年同期，显示出较好的结构优化。这有助于实体经济获得更多支持，同时促进银行资产端的稳健增长。在负债端，居民存款增速有所减缓，定期存款比例问题可能得到缓解，有利于降低负债成本刚性，从而助力银行息差改善。综合考虑量价因素，银行板块仍具有较高的配置价值。