海光信息(688041)公司信息更新报告:Q1业绩超预期 期待DCU产品放量

2024-04-28 08:15:03 和讯  开源证券陈宝健/刘逍遥
  高度看好公司长期发展,维持 “买入”评级
我们维持公司2024-2026 年归母净利润预测为17.93、25.18、33.70 亿元,EPS为0.77、1.08、1.45 元/股,当前股价对应PE 分别为102.6、73.1、54.6 倍,考虑公司在国产CPU 及DCU 领域的领先及稀缺地位,维持“买入”评级。
  收入与扣非净利润增速均超出预期
  (1)公司发布2024 年一季报,Q1 实现营业收入15.92 亿元,同比增长37.09%;实现归母净利润2.89 亿元,同比增长20.53%;实现扣非归母净利润2.72 亿元,同比增长42.71%,公司收入及扣非净利润增速均超出预期。
  (2)Q1 单季度经营活动净现金流为-6788.39 万元,同比大幅改善,特别是销售商品、提供劳务收到的现金达到20.49 亿元,同比增长91.64%。
  (3)Q1 末公司预付款项为26.14 亿元,较2023 年末进一步增加2.26 个百分点,主要系原材料采购及战略备货预付货款增加所致。此外,年末公司存货为17.09 亿元,较2023 年末增加6.35 亿元,进一步打消市场对产能的担忧。
  (4)Q1 公司综合毛利率为62.87%,同比略降0.87 个百分点。公司销售费用率为1.98%,同比提升0.35 个百分点,管理费用率和研发费用率分别为2%和36.09%,同比下降0.81 和1.27 个百分点,经营效率进一步提升。
  深算二号已成功发布,与国内外主流大模型适配良好在 AIGC 持续快速发展的时代背景下,海光DCU 具有全精度浮点数据和各种常见整型数据计算能力,实现 LLaMa、GPT、Bloom、ChatGLM、悟道、紫东太初等为代表的大模型的全面应用,与国内包括文心一言等大模型全面适配,达到国内领先水平。
  风险提示:客户集中度较高风险、市场竞争风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

有问必答- 持牌正规投资顾问为您答疑解惑

    热门阅读

      和讯特稿

        推荐阅读