2024北京车展点评：流量 · 亦载亦覆

本期投资提示：
流量已经成为了本届车展最重要的关键词。车展上如小米、长城炮、比亚迪秦L展台人流如织。同时雷军、周鸿祎等人所到之处也如众星捧月般人潮涌动，他们与各品牌老总的互动细节也在众多媒体上攫取了巨大流量。相比之下，一些传统品牌的展台则显得相对冷清，缺乏足够关注度，也让这些品牌的掌门人更加焦虑。
冷静看待流量也分好坏，水能载舟亦能覆舟。流量经济中，流量的质量和忠诚度至关重要。正面流量通常源于深厚的品牌忠诚和产品质量，如周杰伦以其音乐才华和长期的艺术积累，赢得了一代人的喜爱和追随，这种流量稳固而持久。而负面流量则可能是基于短期的炒作或营销手段迅速聚集，却缺乏深度和持久性，如此前MEGA的案例所示，流量的快速聚集可能一夜之间崩塌，导致品牌受损。因此，企业在追求流量时，应注重培养用户的品牌忠诚度和提升产品质量，避免过度依赖短期的流量效应，从而建立长期稳定的客户关系和市场地位。曾经众泰就因模仿了保时捷的造型而迅速获得关注，但后续因为产品质量、交付等问题，口碑迅速下滑。积累的销量反而成了反噬公司的排头兵，最终导致车型逐步退出市场。
老牌车企一方面要学新玩法，更应该深耕自身已有的庞大‘私域流量’。老牌车企短期很难掌握如此庞大的流量运作能力，毕竟雷军的流量也是经营了15 年才形成的，其间也积累的无数的经验。但他们拥有者庞大的基盘用户，如何借助新的营销方式来激活这些基盘车主，或许可以成为新老营销方式间的一次有趣斗法。核心矛盾在于如何触达这些已失联需求，若即若离的车主们，这或许也是对传统销售模式的一次挑战。
投资分析意见：我们此前反复提及车企制造能力的方差已经大幅缩小，短板来到了‘营销’，此次车展进一步放大了这一差距。但流量只是漏斗的第一层，最终决定品牌口碑的还是产品。因此我们建议不仅要关注拥有强大营销能力的企业，更要关注有着良好产品口碑和用户基础，同时在积极寻求转变的传统主机厂，包括：比亚迪、吉利、理想、长城、长安等。
核心风险：国内终端销量复苏不及预期、原材料涨价超预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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