中信建投国防军工行业简评报告：载人航天发射任务圆满成功 国有民营发射计划有序推进

核心观点
卫星互联网可实现全球覆盖，是星地融合网络的重要组成部分，卫星互联网军民领域应用前景光明，市场空间广阔。近日，首届“中国－拉美和加勒比国家航天合作论坛”开幕，航天领域国际合作不断加深。“楚天”超低轨通遥一体星座项目等18 个空天信息产业项目进行了集中签约，我国商业航天发展进入快车道。神舟十八号载人飞船发射任务圆满成功，嫦娥六号完成垂直转运，长征八号运载火箭新构型披露，天兵科技“苏州号”火箭计划7 月首飞，国有民营发射计划有序推进。
简评
卫星互联网可实现全球覆盖，是星地融合网络的重要组成部分，卫星互联网军民领域应用前景光明，市场空间广阔。近日，首届“中国－拉美和加勒比国家航天合作论坛”开幕，国家主席习近平致贺信。航天领域国际合作不断加深。2024 年“中国航天日”上，湖北省武汉市联动发布支持商业航天产业发展政策措施，“楚天”超低轨通遥一体星座项目等18 个空天信息产业项目进行了集中签约，我国商业航天发展进入快车道。神舟十八号载人飞船发射任务圆满成功，嫦娥六号完成垂直转运，长征八号运载火箭新构型披露，天兵科技“苏州号”火箭计划7 月首飞，国有民营发射计划有序推进。国际商业航天方面，SpaceX 火箭发射任务持续推进，可回收火箭已完成300 次任务。
建议关注先行的产业链中上游。
产业链上游：卫星总装：中国卫星；卫星载荷：上海瀚讯、佳缘科技、国光电气、航天环宇；载荷上游元器件：臻镭科技、铖昌科技、振芯科技、航宇微；高精度时间频率：天奥电子；卫星总装测试：思科瑞、苏试试验、西测测试；3D 打印产业链：铂力特、华曙高科；碳纤维复合材料：光威复材。产业链中游：卫星运营及服务：中国卫通；地面设备及终端：海格通信、七一二、南京熊猫、烽火电子。
1、我国商业航天动态：载人航天发射任务圆满成功，国有民营发射计划有序推进首届“中国－拉美和加勒比国家航天合作论坛”，国家主席习近平致贺信。4 月24 日，首届“中国－拉美和加勒比国家航天合作论坛”和2024 年“中国航天日”主场活动在湖北省武汉市开幕。习主席在贺信中指出，今年是我同拉方领导人共同宣布成立中国－拉美和加勒比国家共同体论坛10 周年。10 年来，在中拉论坛框架内，中拉各领域友好合作蓬勃发展，推动中拉关系进入平等、互利、创新、开放、惠民的新时代。我高兴地看到，近年来，中拉航天合作结出丰硕果实。双方在遥感卫星、通信卫星和深空站网等领域合作不断取得新进展，为推动科技进步、加强区域互联、增进民生福祉发挥了重要作用。中国愿同拉美和加勒比国家一道，以首届中拉航天合作论坛为起点，建设高水平中拉航天合作伙伴关系，促进航天技术更好惠及双方人民，持续推动构建中拉命运共同体。
启动仪式上，国家航天局发布了关于国际月球科研站、嫦娥七号任务国际载荷遴选结果等系列重磅航天国际合作消息。举办地湖北省、武汉市联动发布支持商业航天产业发展政策措施，“楚天”超低轨通遥一体星座项目等18 个空天信息产业项目进行了集中签约，我国商业航天发展进入快车道。
2024 年4 月25 日20 时59 分，搭载神舟十八号载人飞船的长征二号F 遥十八运载火箭在酒泉卫星发射中心点火发射，约10 分钟后，神舟十八号载人飞船与火箭成功分离，进入预定轨道。目前航天员乘组状态良好，发射取得圆满成功。飞船入轨后，将按照预定程序与空间站组合体进行自主快速交会对接，神舟十八号航天员乘组将与神舟十七号航天员乘组进行在轨轮换。在空间站工作生活期间，神舟十八号航天员乘组将进行多次出舱活动，开展微重力基础物理、空间材料科学、空间生命科学、航天医学、航天技术等领域实（试）验与应用，完成空间站碎片防护加固装置安装，舱外载荷和舱外平台设备安装与回收等各项任务。此次任务是我国载人航天工程进入空间站应用与发展阶段的第3 次载人飞行任务，是工程立项实施以来的第32 次发射任务，也是长征系列运载火箭的第518 次飞行。
国家发射任务方面，嫦娥六号完成垂直转运，计划5 月初择机实施发射。4 月27 日，嫦娥六号探测器和长征五号遥八运载火箭在中国文昌航天发射场完成技术区相关工作后，器箭组合体垂直转运至发射区，计划5月初择机实施发射。嫦娥六号探测器、长征五号遥八运载火箭分别于1 月、3 月运抵发射场后，陆续完成总装、测试等各项准备工作。后续将按计划开展各项功能检查、联合测试、推进剂加注等工作。
国家航天多项重点任务披露，我国有望成为首个火星采样返回的国家。中国工程院院士、中国探月工程总设计师吴伟仁在4 月24 日举行的2024 年中国航天大会主论坛上透露，我国计划于2030 年前后发射天问三号探测器，实施火星采样返回任务。届时，我国有望成为第一个火星采样返回的国家。我国计划在2025 年前后发射天问二号探测器，对距离地球4000 万公里外的一颗小行星进行伴飞探测和取样返回；2030 年前后发射天问三号探测器，实施火星采样返回任务。本世纪中叶，我国将计划发射新型动力航天器，飞抵80-100AU 太阳系边际，对极远、极暗、极寒的未知区域开展科学探测。
国家队火箭运载能力再提升，长征八号运载火箭新构型披露。4 月25 日下午，航天科技集团在武汉发布了长征八号系列运载火箭新构型，新构型命名为长征八号甲运载火箭。长征八号系列火箭新构型有两个助推器，运载能力由5 吨提升至7 吨，整流罩直径更大，可以完成更多规格载荷的发射任务，助力低轨卫星组网发射。
商业航天民营发射方面，一箭30 星运力，天兵科技“苏州号”火箭计划7 月首飞。4 月20 日，天兵科技张家港智能制造基地正式投产，目前我国商业航天即将发射的最大的液体火箭“天龙三号”即将在这里迎来最 后的火箭总装工作，并将于7 月首飞。
2、国际商业航天动态：SpaceX 火箭发射任务持续推进，可回收火箭已完成300 次任务。
SpaceX 完成第300 次火箭回收，先发优势明显。北京时间4 月24 日，SpaceX 公司从美国佛罗里达州卡纳维拉尔角太空军基地成功发射第6-53 组星链卫星。这是SpaceX 今年的第41 次航天发射和第28 次星链卫星发射。随着23 颗V2 迷你版卫星入轨，SpaceX 已总计发射6304 颗星链卫星，其中约5897 颗仍在轨运行。结束自己的第9 次任务后，编号B1078 的猎鹰9 号火箭一级再次返回等候在大西洋上的无人回收船，圆满完成SpaceX的第300 次火箭回收。300 次火箭回收中的233 次发生在海上，67 次为陆地。失败的回收案例中8 次在海上，1 次在陆地。
风险分析
1、卫星互联网建设不及预期。卫星互联网产业系国家重点扶持的战略新兴产业，随着卫星互联网产业的发展，国家可能会出台新的政策和法规来规范和指导产业的健康发展，这些政策和法规的调整可能会对行业的生产运营和投资决策产生影响。
2、技术突破不及预期。尽管中国在卫星互联网领域取得了一系列进展，但与国际最先进水平相比，仍存在一定的技术差距。如何突破关键核心技术，特别是在一箭多星、低成本制造等方面，仍是制约产业快速发展的关键因素。
3、频谱和空间资源争夺。随着低轨道卫星数量的急剧增加，频谱资源和空间轨道资源的争夺将日益加剧。如何在国际上协调和争取更多的频谱和轨道资源，以确保我国卫星互联网系统的稳定运行，是一个长期和复杂的挑战。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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