通信行业周报：行业业绩分化明显 以太网架构将重回增长正轨

报告要点：
市场整体行情及通信细分板块行情回顾
24Q1通信板块细分行业间分化明显，光模块&光器件、物联网、IDC及运营商业绩表现较好，AI 硬件及智算算力需求持续验证。主动权益型基金通信行业配置环比向上，24Q1 运营商、光模块仍为重点配置及增持方向。
周行情：本周（2024.04.29-2024.04.30）上证综指上涨0.52%，深证成指上涨1.30%，创业板上涨1.90%。本周申万通信上涨0.95%。
考虑通信行业的高景气度延续，相关企业经营业绩的不断兑现可期，我们给予通信及电子行业“推荐”评级。
细分行业方面：本周（2024.04.29-2024.04.30）通信板块三级子行业中，通信线缆及配套上涨幅度最高，涨幅为4.50%，通信终端及配件回调幅度最高，跌幅为0.02%，本周各细分板块主要呈上涨趋势。
个股方面：本周（2024.04.29-2024.04.30）通信板块涨幅板块分析方面，会畅通讯（27.09%）、宜通世纪（18.00%）、天喻信息（12.64%）涨幅分列前三。
LightCounting：以太网供应商“反击”InfiniBand近日，光通信行业市场研究机构LightCounting 在其最新的报告中更新了对云数据中心的以太网、InfiniBand 和光交换机的报告。
数据中心运营商对人工智能基础设施的投资推动了英伟达系统在2023 年的销售。与2022 年相比，2023 年其InfiniBand 交换机ASIC的销售额增长了2.3 倍。这种强劲的增长势头将延续到2024 年，然后在2025 年-2028 年趋缓，2024 年-2029 年的年复合增长率为25%。
2023 年以太网交换机ASIC的销售额基本持平，原因是对云数据中心内计算节点的投资减少，但该市场将在2024 年恢复增长，并在此后稳步增长。大多数云公司计划在其AI 基础设施中使用开源以太网交换机，而不是专有的InfiniBand 解决方案。预计2024 年至2029 年，以太网交换机的销售额将以14%的年复合增长率增长。
从技术角度看，以太网和InfiniBand 交换机ASIC 的下一个重要节点是向200Gbps SerDes 的升级， 预计将从2025 年开始。
LightCounting 表示，虽然对人工智能基础设施的大规模投资正在推动网络系统的整体增长，但并非所有技术都能同样受益。（信息来源：C114 通信网）
建议关注方向：算力产业链、卫星互联网
推荐标的：
算力：中际旭创（300308.SZ）；新易盛（300502.SZ）；源杰科技（ 688498.SH ） ； 沪电股份（ 002463.SZ ） ； 工业富联（601138.SH）
卫星通信：海格通信（002465.SZ）；富士达（835640.BJ）；中国电信（601728.SH）；臻镭科技（688270.SH）；复旦微电（688385.SH）；
设备商： 中兴通讯（ 000063.SZ ） ； 半导体耗材： 鼎龙股份（300054.SZ）。
风险提示：
国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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