华创交运低空经济周报(第3期)：中信海直与沃飞长空战略合作 新晨科技拓展空管业务

华创交运|低空60 指数表现：周上涨1.4%，全年累计上涨12.1%。1、指数：
5 月10 日，华创交运|低空60 指数为111.48 点，周上涨1.4%，其中制造环节指数114.12 点，周上涨2.3%，运营及保障环节指数108.67 点，周上涨0.4%。
沪深300 指数周上涨1.7%，Wind 全A 指数上涨1.6%，创业板指上涨1.1%。
全年累计涨幅看：华创交运|低空60 指数上涨12.1%，其中制造环节上涨13.6%，运营及保障环节上涨10.5%；沪深300 指数全年上涨6.9%，Wind 全A 指数下跌0.3%，创业板指下跌0.7%。2、个股表现：本周涨幅前五：蓝海华腾（22%）、四创电子（21%）、全信股份（18%）、广联航空（11%）、中简科技（11%）。本周跌幅前五：纵横股份（-11%）、星网宇达（-7%）、双一科技（-7%）、超图软件（-6%）、中信海直（-6%）。全年累计看：涨幅前三：万丰奥威（217%）、中信海直（139%）、莱斯信息（108%）；跌幅前三：航天宏图（-44%）、星网宇达（-27%）、超图软件（-26%）。
政策跟踪：浙江财政出台扶持政策征求意见稿。1、这是国内首个省财政厅从要素保障维度制定支持措施，分为财政要素、税收要素、土地要素、金融要素、人才要素、国资要素等方面展开。2、我们认为：浙江省财政厅出台的征求意见稿，第一、给出了明确的资金支持来源；第二、可观察到，相对而言，低空基础设施运营及配套保障等领域是地方政府通过多种形式直接参与的环节；第三、明确激励国企参与低空经济发展。随着更多地方政府参与到低空经济的发展浪潮，我们预计正逐步从规划走进落地。
公司跟踪：中信海直与沃飞长空战略合作，新晨科技拓展空管业务。1、吉利沃飞长空与中信海直签署战略合作，将围绕低空出行、空中旅游、应急救援等业务进行密切合作，共同推动eVTOL 商业化进程，打造低空经济运营样板。
我们认为：与沃飞长空的战略合作，恰恰证明中信海直作为国内首屈一指的低空运营端唯一上市公司，纯正且稀缺，在网络标准建设中预计会发挥自身的独特作用。这也正是我们看好公司的逻辑三。2、新晨科技：拓展空管业务。公司目前在低空经济领域的布局主要包括：低空飞行计划申报平台与低空飞行综合监视系统。前者是公司在上海、黑龙江、吉林等地布局一体化低空空域使用计划申报服务平台建设，为各地气象人影部门作业和通航飞行用户提供空域使用计划申报服务；后者则是公司在2023 年底中标低空综合监视系统相关建设项目，实现了技术成果向落地应用的有效转化。公司介绍未来将聚焦低空飞行管理与服务、低空监视和低空防务三方面保障能力建设。我们认为，与过去相对成熟的民航空管系统不同的是，我们认为低空空管/监视平台的实际客户群将明显多且分散，新晨具备切入并拓展的机会。
投资建议：我们持续看好低空经济重大产业趋势及主线投资机会。1、深度推荐标的：中信海直：持续看好通航龙头在低空经济浪潮下的三重受益逻辑与发展潜力。a）开拓C 端消费市场，包括低空游览、短途运输等。b）大国央企*战略新兴：产业链延伸机遇；c）作为运营端最具实力和经验的公司，我们预计公司或有望参与新型低空运营网络标准的建设中。2、建议重点关注方向：
基础设施与配套保障。空管领域龙头公司：莱斯信息，在民航空管系统领域市占率最高，已经斩获低空飞行服务平台相关订单。我们建议关注新晨科技：公司年报披露2023 年底，公司成功中标低空综合监视系统相关建设项目，并明确了在低空空管领域的拓展计划。我们建议关注海特高新：公司已完成国内首个eVTOL 模拟机的研发和交付，我们认为参考民航市场，模拟机及模拟仿真方案在型号研发、测试的前端环节，以及应用端的飞行培训环节均有较大的市场空间。其他相关标的还包括：北斗/导航：中科星图等；雷达：纳睿雷达、四创电子、国睿科技等；低空规划：深城交、苏交科等；检测检验：广电计量等；地面保障：威海广泰等。
风险提示：政策推进不及预期，飞行器安全风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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